“La inflación seguirá siendo el mayor riesgo en 2022”

Aunque la pandemia ha sido un tema dominante en 2021, la economía se ha mantenido fuerte y el mercado de capitales evoluciona sorprendentemente bien. Así lo ha expresado Stefan Kreuzkamp, CIO de DWS, en un nuevo video sobre Perspectivas de Mercado para 2022. “Los beneficios de las empresas cotizadas aumentaron casi un 50% y la política de los bancos centrales ha seguido siendo flexible”, ha señalado el experto. En este contexto, las mayores incertidumbres del año 2022 vendrán de los mercados debido a tres motivos: la liquidez, los tipos de interés y las altas valoraciones. “No obstante, el mayor riesgo sigue siendo la inflación”, ha añadido el experto; un fenómeno que ya ha alcanzado valores elevados y un alto grado de persistencia. Aún así, para el CIO de DWS el escenario económico sigue siendo positivo, y seguirá marcado por la recuperación y el crecimiento –un 4,6% para la zona euro y un 4% para Estados Unidos–.
 
En este escenario, los bancos centrales captan en gran medida la atención de los inversores. En opinión de DWS, la Fed detendrá las compras netas de bonos a mediados de 2022, -que luego subirá una vez-, mientras que el Banco Central Europeo reducirá las compras de bonos el próximo año, pero manteniendo los tipos de interés como están. A la vista de esta situación, el entorno para los activos de riesgo, y en especial la renta variable, será positivo. DWS apuesta por una combinación de valores de crecimiento y valores cíclicos de valor, que proporciona, además, una distribución regional equilibrada. Más allá de la renta variable, Kreuzkamp prevé que los bonos gubernamentales de los países industrializados tengan dificultades y que los bonos corporativos experimenten una fuerte demanda. “Además, algunas inversiones alternativas siguen siendo interesantes, como es el caso del sector de las infraestructuras”, ha concluido el experto.

Conoce todas las perspectivas de DWS en el siguiente video: