El final del periodo estival ha traído consigo cierta incertidumbre en los mercados. En este contexto, las discusiones en torno al tapering, las estimaciones inflacionistas, la subida del precio de la energía, las divergencias regionales y la situación de China son algunos de los principales temas que marcan la actualidad de los inversores. Con el fin de analizar cómo se desarrollarán estos temas, Mariano Arenillas ha acudido una nueva sesión de Trend Talks para analizar las últimas perspectivas de la entidad en torno a los principales aspectos económicos.
¿Cuáles son los principales aspectos a tener en cuenta en el terreno del crecimiento?
El crecimiento en 2022 va a seguir siendo bastante robusto y la inflación va a estar contenida. Nuestras expectativas se basan en que el efecto base 2020 contra 2021 no se va a producir en 2022 y, como consecuencia, la inflación que se está viendo en el tercer trimestre caiga. No obstante, esto ahora está en duda.
En China, la situación de Evergrande y el cierre de algunas fábricas por el excesivo coste de la energía hacen prever que los cuellos de botella que estamos viviendo se puedan alargar unos meses más. Por lo tanto, es probable que reduzcamos el crecimiento en China por debajo del 8% para 2021.
¿Cómo está evolucionando el PIB a nivel mundial?
Tanto China como Estados Unidos ya están a niveles de PIB previos a la COVID-19, mientras que Europa y Reino Unido se encuentran por debajo. No obstante, estimamos que se llegará al punto de 2019 antes de que finalice el año.
A nivel PIB, y a la vista de los paquetes fiscales implementados, a las políticas monetarias y a la compra de bonos, la recuperación es más fuerte y rápida, en forma de V. Cabe destacar, además, que conforme se desarrolla esa recuperación inicial, asistimos a una cierta estabilidad.
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