Renta Fija

En renta fija, ofrecemos soluciones mejoradas en el mercado monetario, estrategias de crédito corporativo a través de bonos con grado de inversión (Investment Grade o IG) y alto rendimiento (High Yield o HY), así como estrategias de renta fija europea. Además, estamos enfocados en ofrecer estrategias de renta fija ilíquida, la inversión en línea con criterios ESG y las estrategias de duración ultracorta.

Con más de 500 profesionales de investigación e inversión, cubrimos más de 1.750 emisores (incluido el efectivo) y más de 1.400 operaciones de financiación estructurada con investigación propia. Nuestro equipo inversor está repartido por todo el mundo. Además de nuestros dos principales centros de investigación e inversión en Nueva York y Fráncfort, estamos presentes en otros lugares del mundo, como Asia, el Reino Unido y Suiza. Además, nuestros clientes de renta fija también se benefician de nuestra sólida experiencia en renta variable, gracias a nuestro acceso a las empresas, liderazgo intelectual y aportaciones a través de nuestra plataforma de investigación de renta variable.

De nuestra sólida base de conocimientos surge un proceso de inversión global y transparente que nos permite combinar los mejores recursos a nivel global, la investigación local y las mejores ideas de inversión de todo el mundo y de todos los mercados.

Nuestras fortalezas en la gestión activa de renta fija

Gestión Activa

Como gestora de activos, nos esforzamos por detectar y aprovechar las ineficiencias de las principales clases de activos para generar soluciones de alta rentabilidad.

Investigación fundamental propia

La investigación fundamental propia es la base de nuestras decisiones de inversión y sustenta todo el proceso de inversión.

Proceso de inversión consistente y transparente

Creemos firmemente en un proceso de inversión consistente y transparente con una responsabilidad clara sobre la investigación, la construcción y el nivel de cartera.

Equipo global

Tener un equipo global y diverso nos permite además de combinar diferentes habilidades, la generación de ideas efectivas, así como la excelencia en la implementación.

Nuestra filosofía

Gestión activa de carteras	Los mercados de capitales ineficientes ofrecen oportunidades para que la gestión activa genere soluciones de alto rentabilidad
Investigación fundamental propia	Ventajas de información a través de investigación macro y micro propia. Interacción activa con analistas internos, regionales y sectoriales, así como proveedores de investigación ESG. Reconocimiento de tendencias o temáticas, asignación y recomendación de gestión del riesgo como impulsores clave
Proceso de inversión consistente	Responsabilidad en la investigación, construcción y nivel de cartera. Todo el proceso de inversión es transparente, con gestión del binomio riesgo/rentabilidad en cada paso

Estrategias

Ofrecemos una amplia gama de estrategias de renta fija, tanto por emisores como por calificaciones crediticias o regiones

Multicrédito

Esta estrategia es una solución holística de renta fija y puede sustituir una gran parte de una determinada asignación al crédito. El universo de inversión comprende todos los subsegmentos de crédito relevantes, incluidos los bonos corporativos de EE.UU., Zona Euro, mercados emergentes, bonos híbridos y convertibles, así como bonos gubernamentales y cubiertos. La estrategia aprovecha la experiencia y los recursos de toda la plataforma de crédito global de DWS, ya que el equipo de construcción de la cartera incluye un especialista dedicado a cada subsegmento relevante.

Bonos corporativos IG

Nuestra oferta de bonos corporativos IG (grado de inversión) incluye estas estrategias:

Crédito de corta duración: invierte en créditos corporativos globales con una duración media de 0 a 3 años. Las directrices permiten obtener un alfa adicional en comparación con la estrategia orientada al índice de referencia puro.
Crédito global IG: invierte en corporaciones tomando como referencia el Universo “Barclays Global Corporate”. Las inversiones son principalmente bonos corporativos denominados en dólares estadounidenses, euros y libras esterlinas. Toda la exposición a las divisas se cubre en euros (o en cualquier otra divisa mayor, según la preferencia del cliente).
Crédito IG en euros: las inversiones en crédito corporativo de alta calidad ofrecen márgenes adicionales sobre los bonos del Tesoro basados en sólidos fundamentos. La estrategia invierte exclusivamente en crédito IG (grado de inversión) denominado en euros.
Crédito IG de EE.UU.: la amplitud y profundidad del mercado de crédito IG en USD ofrece a los inversores una gran variedad de emisores, rendimientos y calificaciones, a diferencia de otros mercados de renta fija. Gracias a las capacidades de nuestra plataforma, podemos ofrecer una investigación crediticia en profundidad a través de nuestros analistas de crédito globales que cubren más del 90% de la capitalización del mercado (Barclays U.S. Credit Index).

Bonos High Yield

DWS es una de las gestoras de activos pioneras en el mercado de renta fija HY (High Yield), comenzando a gestionar fondos dedicados a finales de los años 90. Nuestra oferta incluye:

High Yield en euros
High Yield de EE.UU
High Yield global

17 analistas especializados en High Yield cubren aproximadamente 600 emisores en todo el mundo. Nuestro equipo de gestión invierte principalmente en empresas no financieras de un amplio universo.

Emerging Markets

Las capacidades de nuestra plataforma global nos permiten ofrecer una amplia gama de estrategias de renta fija de mercados emergentes que incluyen:

Crédito de Mercados Emergentes: bonos de mercado emergentes con divisas fuertes, principalmente en dólares estadounidenses, euros con cobertura en dólares estadounidenses. (Pudiendo cubrir hasta un 10% de exposición en moneda local en nuestras carteras).

Crédito IG de mercados emergentes

Deuda externa de mercados emergentes: bonos soberanos y cuasi-soberanos de mercados emergentes denominados en dólares estadounidenses.

Oportunidades en mercados emergentes: estrategias de retorno absoluto de renta fija de mercados emergentes "no principales". El universo de inversión se compone principalmente de bonos soberanos, cuasi-soberanos, municipales y de mercados de deuda fronterizos.

Mercados emergentes de corta duración: estrategias de retorno absoluto enfocado en bonos IG (grado de inversión) con el objetivo de limitar el riesgo de crédito, ofreciendo una mejora de la rentabilidad con un riesgo limitado de tipos de interés. Esto se debe a una duración inferior a 2 años y un riesgo crediticio limitado debido a una calificación media de BBB.

Crédito asiático: estrategias de retorno absoluto con foco en Asia, una de las regiones de más rápido crecimiento, con un sesgo hacia los emisores IG (grado de Inversión). La volatilidad históricamente limitada, junto con los buenos rendimientos, crean un perfil de riesgo-rentabilidad atractivo y equilibrado.

Bonos municipales

La estrategia de renta fija municipal invierte en bonos emitidos por municipios estatales y locales de Estados Unidos. DWS es uno de los principales gestores de activos de bonos municipales de EE.UU., con más de 23.000 millones de dólares en AUM y relaciones con más de 50 agentes de bolsa para ayudar a la ejecución de operaciones y a la eficiencia en la negociación primaria y secundaria. Nuestro equipo de ocho gestores cuenta con una media de 21 años de experiencia conjunta.

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13.02.2025 CIO View

^1. Los profesionales de la inversión se definen como empleados (ETC) cuya función principal contribuye a la rentabilidad de las inversiones de DWS International GmbH (a 31 de diciembre de 2021)

^2. Morningstar (datos a Junio 2024); Copyright © 2024 Morningstar Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí contenida (a) es propiedad de Morningstar; (b) no puede ser copiada ni distribuida; y (c) no se garantiza que sea precisa, completa ni oportuna. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenidos se hacen responsables de los daños o pérdidas derivados del uso de esta información. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.