Valute e Asset alternativi

• Gli ulteriori tagli dei tassi previsti dalla Federal Reserve e il conseguente calo degli spread di rendimento dovrebbero determinare un indebolimento persistente del dollaro rispetto all'euro.
• L'euro beneficia inoltre del sostegno di molti investitori che desiderano ridurre in qualche misura la loro dipendenza dal dollaro. La nostra previsione sul cambio euro/dollaro a settembre 2026 è di 1,20.

• L'oro ha superato per la prima volta i 4.000 dollari l'oncia e ha guadagnato oltre il 50% da inizio anno. Con un +59%, l'argento ha addirittura superato questa performance nel 2025.
• Il principale impulso è venuto dall'aspettativa di ulteriori tagli dei tassi da parte degli Stati Uniti, che hanno aumentato l'attrattiva relativa dell'oro rispetto al reddito fisso. Se però la situazione dovesse evolversi in modo diverso, ad esempio perché l'inflazione non dovesse diminuire come previsto, il prezzo dell'oro potrebbe subire pressioni.

Legenda

Visione strategica fino a ottobre 2026

Gli indicatori segnalano se DWS si aspetta variazioni al rialzo, trasversali o al ribasso della classe d'investimento in questione. Indicano i potenziali utili attesi per gli investitori, sia a breve termine sia a lungo termine.

Fonte: : DWS Investment GmbH; CIO Office, al 08 ottobre 2025

• Potenziale di utile positivo

• Potenziale di utile limitato

• Potenziale di utile negativo