Valute e Asset alternativi

• Alla fine di gennaio, siamo passati a una posizione overweight sull’euro rispetto al dollaro statunitense, in parte a causa della disputa sulla Groenlandia. Questo ha spinto gli investitori europei a rivalutare la loro asset allocation globale e la loro esposizione al dollaro e agli Stati Uniti.
• La minaccia del Presidente Trump di penalizzare gli investitori europei che vendono asset statunitensi ha ulteriormente intensificato il movimento “Sell America”.

• A nostro avviso, il rally dell’oro all’inizio dell’anno non era supportato dai fondamentali. Il temporaneo e brusco calo dei prezzi alla fine di gennaio è stato un segnale di avvertimento.
• Riteniamo che il rischio di battute d’arresto non sia ancora stato eliminato, sebbene siamo più ottimisti sull’oro che sull’argento.

Legenda

Visione strategica fino a febbraio 2027

Gli indicatori segnalano se DWS si aspetta variazioni al rialzo, trasversali o al ribasso della classe d'investimento in questione. Indicano i potenziali utili attesi per gli investitori, sia a breve termine sia a lungo termine.

Fonte: : DWS Investment GmbH; CIO Office, al 5 febbraio 2026

• Potenziale di utile positivo

• Potenziale di utile limitato

• Potenziale di utile negativo