19.08.2021 CIO View

“La sostenibilidad no es una opción en la gestión de activos, sino un deber”

La inflación, las políticas de los bancos centrales, los bajos tipos de interés y la sostenibilidad definirán el desarrollo de los mercados.

2 minutos de lectura

Los mercados de todo el mundo se preparan para encarar la recta final de un año que ha seguido marcado por la pandemia, pero también por una paulatina recuperación. De acuerdo con las perspectivas trimestrales elaboradas por DWS, este contexto está definido, en gran medida, por la inflación, derivada del desarrollo de una fuerte demanda y de la escasez de oferta. No obstante, y según explica Stefan Kreuzkamp, Chief Investment Officer para DWS, este fenómeno seguirá siendo clave en 2022, pero no de una forma tan clara como lo es actualmente. “Esperamos que la inflación anual promedio sea menor el próximo año”, señala el experto. Así, y aunque los bancos centrales consideran que esta coyuntura de subida de precios es transitoria, albergan preocupación en torno a algunos aspectos económicos concretos. “Algunos bancos centrales están preocupados por el efecto burbuja de los precios en los mercados de capitales, por el funcionamiento de la economía y por analizar qué subidas de precios son excepcionales y cuáles serán persistentes en el tiempo”, explica el experto.

En este entorno, ¿qué activos puedan ayudar a configurar las carteras? DWS sigue prefiriendo los bonos corporativos en Estados Unidos y Europa, especialmente el high-yield, así como la renta fija asiática. En lo que respecta a la renta variable, la gestora opta por poner el foco en sectores y temáticos, en un entorno en el que, además, las acciones cíclicas, de forma particular, tienen el potencial de seguir mejorando de forma sólida. “Los activos alternativos también son muy importantes, pues ofrecen una forma de mejorar el perfil rentabilidad-riesgo cuando los tipos de interés son bajos”, añade Stefan Kreuzkamp. Desde su perspectiva, la configuración de las carteras tendrá que seguir teniendo en cuenta el impacto de la sostenibilidad. “La sostenibilidad no es una opción en la gestión de activos, sino un deber”, concluye.

Conoce todas las perspectivas de DWS para los próximos meses en el siguiente video:

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