13.10.2021 Perspectivas de Mercado

Los mercados se van inquietando poco a poco

Valoración de DWS de los mercados globales | Visión Macroeconómica

2 minutos de lectura

El verano acaba de terminar y, junto al empeoramiento del clima, también se ha asistido a un peor sentimiento de los mercados financieros. El nerviosismo se ha ido abriendo paso y esto se debe a varias razones: los precios de la energía han subido de forma significativa junto con las tasas de inflación, los bancos centrales empiezan a pensar en el tapering y China fomenta la incertidumbre con sus medidas regulatorias. Así es como Stefan Kreuzkamp, DWS Chief Investment Officer, resume la situación actual. Aunque no todos estos acontecimientos hayan sido previsibles, las pérdidas de precios en los mercados bursátiles no han sido una sorpresa absoluta.

En este sentido, Kreuzkamp sostiene que “los últimos datos económicos podrían ser una decepción, en un contexto en el que 2021 es un año récord en términos de crecimiento, indicadores de sentimiento, valoraciones bursátiles e inflación”. De este modo, la subida de los precios debería seguir siendo un tema central y podría frustrar fácilmente un posible repunte de fin de año. Sin embargo, hay algo que no cambia: a medio y largo plazo, las acciones seguirán siendo la clase de activos más prometedora.

Stefan Kreuzkamp

CIO de DWS

Temas que mueven los mercados de capital:

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Tasas de inflación: máximos históricos - se espera un descenso en 2022

  • Las altas tasas de inflación han dominado los titulares. Así, Estados Unidos anunció hace poco una tasa de inflación subyacente del 3,6%, mientras que en Alemania los precios del consumidor han subido un 4,1% en septiembre.

  • En este escenario, las tasas de inflación deberían caer de nuevo en 2022, aunque rondan niveles más altos que antes de la COVID-19.

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China: historia de éxito económico con pequeñas imperfecciones incipientes

  • Después de que el auge de la ola regulatoria, que aún está lejos de su punto álgido, haya provocado inquietud, las dificultades de Evergrande, un enorme promotor inmobiliario, han desatado la preocupación en todo el mundo. A todo esto se suman los problemas de liquidez de Fantasia Holdings Group.

  • De esta forma, todavía no está claro si China puede contener estos problemas, evitando así que se extiendan a nivel global.

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Reducción de los gases de efecto invernadero

  • En cuatro años, la proporción del producto interior bruto mundial con los llamados compromisos netos cero, es decir, el compromiso de evitar un mayor aumento de los gases de efecto invernadero en la atmósfera, ha pasado de cero al 66%.  

  • En este contexto, alcanzar la deseada neutralidad climática requerirá inversiones masivas, que supondrán tanto desafíos como oportunidades para las empresas.

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Inversiones alternativas

La debilidad del euro no continuará en 2022
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Renta Fija

Los bonos soberanos de los mercados emergentes se ven favorecidos
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Renta Variable

El sector inmobiliario en China es un lastre, al menos a corto plazo

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