Los mercados están divididos entre las esperanzas de recuperación y el miedo a los tipos

¿Cuánto van a subir los tipos? Durante las últimas semanas, esta cuestión ha aumentado la incertidumbre de los mercados. Y es que las perspectivas de una recuperación cíclica no solo han impulsado los tipos de interés, sino también los precios de las commodities. Esta tendencia se ha visto reforzada por el plan de estímulos del presidente estadounidense Joe Biden, que se valora en 1,9 billones de dólares. No obstante, algunos participantes del mercado temen que este estímulo eleve las expectativas de inflación y las yields reales en Estados Unidos, pues existen numerosos indicadores que señalan que la economía de este país va a experimentar una rápida recuperación, incluso sin este paquete de estímulos.

Sin embargo, en sus perspectivas para el mercado de bonos y valores, DWS asume que tanto la inflación como los bonos del gobierno van a experimentar un crecimiento temporal y que, en este sentido, el entorno de tipos de interés bajos continuará durante un tiempo. Asimismo, las condiciones de los valores, de los bonos corporativos, de los bonos asiáticos y de algunos mercados inmobiliarios se mantendrán positivos.

El momentum del crecimiento sigue extendiéndose por el mundo