"Hay acciones históricamente baratas con buenos dividendos"

"Actualmente vemos uno de los mercados de tendencias más fuertes que he experimentado. La exageración en torno a la inteligencia artificial (IA) ha acelerado aún más el predominio de las acciones de crecimiento que ya existían", afirma Thomas Schüßler, Co-head de Renta Variable Global. El 10% superior de las acciones más grandes ya representa aproximadamente el 75% de la capitalización de mercado en el mercado de valores de EE.UU. Una concentración tan alta solo ha existido dos veces en el pasado, en los años 1929 y 2000.
El estilo de inversión más exitoso desde principios de este año ha sido el "impulso". Cada vez más inversores parecen estar dispuestos a unirse en lugar de oponerse. Sin embargo, debe asumirse que, en el transcurso de este año, los mercados restablecerán su enfoque en los riesgos existentes, que actualmente están bastante apartados.

"En Estados Unidos, el déficit presupuestario del 8% está contribuyendo decisivamente al buen desempeño de la economía estadounidense", dice Schüßler. Sin embargo, las restricciones de refinanciamiento resultantes de este déficit podrían convertirse en un problema en algún momento en el futuro. También hay una gran cantidad de riesgos en la Unión Europea. Palabras clave: mayores necesidades de financiación para el sector de defensa y para la implementación de la descarbonización. Un crecimiento más débil en China, economías impulsadas por las exportaciones como Alemania o tendencias deflacionarias son otros riesgos potenciales. Las estrategias de dividendos que persigue Schüßler no están respaldadas exactamente por el entorno actual. Con rendimientos de dos dígitos en el sector de crecimiento, como se experimenta actualmente, los rendimientos de dividendos no se consideran aspectos decisivos para el éxito de las inversiones en renta variable.

Aunque actualmente hay segmentos de mercado con acciones de valor históricamente baratas que pagan altos dividendos, los inversores actualmente apenas muestran interés en ellos. Schüßler: "Quizás se vuelvan a descubrir en algún momento. La pregunta es cuándo." Pero nunca se sabe, esto también podría suceder muy pronto. E incluso si esto suena como una noticia de otro mundo: las acciones tecnológicas también pueden caer. Y los recortes de tasas, que ahora están impulsando el sentimiento del mercado, no siempre son buenas noticias para los mercados, como lo demuestra la historia.