Obbligazioni societarie: interessanti, soprattutto per gli investitori orientati al reddito

Un'ampia diversificazione degli investimenti tra le varie classi di attivo rimane all'ordine del giorno in questi tempi di incertezza. "Per quanto riguarda il reddito fisso, siamo ancora costruttivi sulle obbligazioni societarie europee Investment Grade. I tagli dei tassi da parte della Banca Centrale Europea dovrebbero aumentare la pressione sugli investitori affinché spostino sempre più il loro capitale dalle scadenze brevi a quelle medie e lunghe, che risentono meno dei tagli dei tassi", afferma Thomas Höfer, esperto di tassi di DWS. La tempesta sollevata dagli annunci dei dazi statunitensi si è nel frattempo completamente placata. "Gli spread di rischio rispetto ai titoli sovrani di 97-100 punti base equivalgono a un punto percentuale - sono solo tre punti base più alti rispetto al primo annuncio dei dazi del 2 aprile. Dal punto di vista del profilo rischio/rendimento, attualmente preferiamo le obbligazioni Investment Grade rispetto alle obbligazioni High Yield", continua Höfer. Il differenziale di rendimento di 1,5 punti percentuali è storicamente basso: i rendimenti totali delle obbligazioni Investment Grade in euro ammontano attualmente al 3,1%, mentre le obbligazioni high-yield rendono il 4,6%. I rendimenti delle obbligazioni societarie reggono anche il confronto con i rendimenti dei dividendi azionari. La conclusione di Höfer: “Questa asset class è tornata a essere una vera alternativa per gli investitori orientati al reddito”.