Tra i preferiti: titoli di qualità e scadenze brevi.

I mercati dei tassi di interesse hanno determinato per gli esperti multi-asset un momento difficile quest'anno. Contrariamente alle aspettative, i rendimenti non sono diminuiti, bensì aumentati. Christoph Schmidt, Responsabile DWS Investment Strategy multi- asset, afferma: «Abbiamo affrontato questa situazione molto bene. La duration media delle nostre obbligazioni, compresa la liquidità, è molto bassa a 1,5 anni«. Schmidt favorisce le scadenze brevi perché i loro rendimenti superano quelli delle scadenze più lunghe a causa della curva dei rendimenti ancora invertita.

Questo aiuta ad evitare la maggiore volatilità delle lunghe scadenze. Nell'anno in corso, l’azionario ha dato il più alto contributo in termini di performance. Schmidt attualmente si concentra su titoli di qualità, con un punteggio elevato, con profili di utili robusti e bilanci solidi. Ad esempio, le società del settore sanitario. Schmidt ha una visione ottimistica dell'ulteriore sviluppo economico che ha sorpreso ancora una volta il rialzo dell'anno in corso. Anche se la crescita è rallentata di anno in anno, gli utili aziendali hanno dimostrato di essere resilienti. Schmidt è fiducioso che questo trend continuerà. Vi sono tuttavia alcuni rischi, come un tasso di inflazione in accelerazione. "Ciò potrebbe esercitare pressioni sui mercati azionari e obbligazionari e certamente ostacolare la diversificazione all'interno dei portafogli. Tuttavia, questo non è il nostro scenario di base", conclude Schmidt. È comunque obbligatorio diversificare gli investimenti in tutte le classi di investimento. L’oro, come bene rifugio, dovrebbe essere tra queste.