16.04.2020 Sostenibilidad

"Las inversiones basadas en los ODS de la ONU no son sólo adecuadas en épocas de bonanza"

Paul Buchwitz, gestor del fondo DWS SDG Global Equities, analiza la inversión sostenible en tiempos de crisis

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DWS SDG Global Equities invierte en empresas que contribuyen a los objetivos de sostenibilidad a largo plazo de las Naciones Unidas, los llamados ODS. ¿Cuál fue su reacción ante la crisis causada por el coronavirus y cómo ha funcionado su fondo hasta ahora?

Afortunadamente, nuestra posición de liquidez era bastante alta - aproximadamente de un 10% - cuando comenzó la crisis del coronavirus. Además, nos habíamos dado cuenta de los riesgos de la pandemia de Covid-19 relativamente pronto y rápidamente continuamos reduciendo el número de empresas sobrevaloradas en nuestra cartera, así como la participación en empresas más pequeñas y menos diversificadas. Claro, el fondo ha tenido algunas pérdidas, pero mucho menos que el mercado global (como el MSCI ACWI).

La rentabilidad relativamente buena del fondo se debe también al hecho de que las inversiones en los sectores más afectados por la crisis del coronavirus, como los viajes y el ocio, la energía o partes del sector del transporte, como la construcción de aviones, son escasas o inexistentes.

""A largo plazo, la protección del clima volverá a ocupar el primer plano, sencillamente porque las consecuencias del calentamiento global son omnipresentes.""

Paul Buchwitz,

¿Siguen siendo iguales las prometedoras perspectivas a largo plazo de las inversiones sostenibles de antes del inicio de la crisis del coronavirus - en particular las que se centran en los ODS?

Creo que sí. Sin embargo, ha habido un cambio de corto a medio plazo dentro de los ODS. Antes de la crisis del coronavirus, la atención se había centrado sobre el cambio climático y, por tanto, sobre la protección del medioambiente. Ahora, en medio de la pandemia, se concede mayor prioridad al tercer Objetivo de Desarrollo Sostenible, que es "la buena salud y el bienestar". A largo plazo, la protección del clima volverá a ocupar el primer plano, sencillamente porque las consecuencias del calentamiento global son omnipresentes. Esta es la razón por la que las empresas que contribuyen a la protección del clima seguirán siendo una prioridad de inversión del fondo, así como las que contribuyen a alcanzar el objetivo de "buena salud y bienestar".

Paul Buchwitz

Cada crisis también crea oportunidades, como es bien sabido - ¿dónde asumiría el mayor potencial dentro de los ODS tan pronto como los mercados salgan del estancamiento?

La crisis del coronavirus ha puesto al descubierto las deficiencias de los sistemas de salud. Por lo tanto, es racional esperar que se invierta más dinero en este sector y las compañías que ofrecen soluciones aquí deberían beneficiarse. Por ejemplo, hemos añadido una empresa de formación de personal médico a nuestra cartera.

Otro sector que parece prometedor es el de la educación, en particular, las empresas que ofrecen soluciones basadas en la web o servicios de aprendizaje electrónico parecen interesantes. La crisis del coronavirus probablemente ha acelerado aún más esta tendencia.

¿Qué es lo que más le ha sorprendido durante la crisis del coronavirus?

El tiempo en el que los mercados en general ignoraron los riesgos causados por el coronavirus, pero también la rapidez con la que los descontaron después de darse cuenta de su alcance. Nunca antes había observado un movimiento en los mercados tan profundo, amplio y rápido. Por lo tanto, me siento muy contento de que nuestros inversores siguieran apoyándonos y de que no haya habido salidas de efectivo excepcionalmente elevadas.

""A medio y largo plazo, es probable que la tendencia a la sostenibilidad se acelere.""

Paul Buchwitz,

¿Cuáles son las razones por las que los inversores no deben abandonar su fondo ahora? ¿Podría darnos tres razones que todavía aboguen por una inversión a largo plazo en el DWS SDG Global Equities?

Si se compara la rentabilidad del fondo con el mercado en general desde el inicio de la crisis, es bastante obvio para mí que los ODS de la ONU son un marco apropiado para las inversiones con contribuciones y rentabilidades positivas no sólo en épocas de bonanza.

A medio y largo plazo, es probable que la tendencia a la sostenibilidad se acelere. Por ello espero que la crisis del coronavirus cambie el enfoque de las sociedades y los inversores hacia cuestiones como los buenos sistemas sanitarios, el clima, la educación...

Por último, pero no menos importante, creo que nuestros inversores aprecian mucho la contribución potencialmente positiva. Nuestro objetivo (sin garantía) es que al menos el 50% de los ingresos generados por las empresas de la cartera fomenten los ODS de la ONU. A medio y largo plazo, pretendemos aumentar sustancialmente esta proporción. Los inversores que no sólo estén interesados en las rentabilidades, sino también los que tengan una conciencia clara al invertir sin duda seguirán apreciando el DWS Invest SDG Global Equities. Pero, por supuesto, también este fondo está sujeto a la norma común de que no se puede garantizar que se alcancen todos nuestros objetivos de inversión.

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