Políticas e inversiones en eficiencia energética

Visión general:

Los objetivos de Europa en materia de seguridad energética, emisiones netas cero, competitividad y para hacer frente a las presiones del coste de la vida requieren mayores niveles de inversión en tecnologías de eficiencia energética, especialmente en los edificios.
Para # JoinUpTheDots, describimos cómo la eficiencia energética es una oportunidad de clase de activos cruzados para la Transformación de Europa a través de bienes raíces (privados y cotizados en bolsa), infraestructura, préstamos directos, fondos de financiamiento de proyectos, comercialización de tecnología, compromiso de inversores y prestamistas con empresas y legisladores.
Analizamos la Directiva de Eficiencia Energética de los Edificios (EPBD) que se convertirá en Ley europea en el segundo trimestre de 2024. Las siguientes disposiciones ^[1]se incorporarán a la legislación nacional en los próximos 2 años:

 

• Estándares Mínimos de Rendimiento Energético: los edificios deben cumplir con un estándar de uso de energía cuando se someten a una renovación importante, o cuando un edificio se vende, alquila o tiene un cambio de propósito.
• Fecha de eliminación gradual de las calderas de combustibles fósiles para 2040 o antes
• Energía solar obligatoria en la azotea si es "técnicamente adecuada, económica y funcionalmente factible"
• Carga de vehículos eléctricos en edificios; Indicador de Preparación Inteligente obligatorio futuro para edificios comerciales
• Estándares de Cartera hipotecaria: primera regulación voluntaria para mejorar la eficiencia energética de la cartera
• Los nuevos edificios en 2030 deben tener cero emisiones y haber incorporado objetivos de carbono para la construcción.

 

La Directiva paralela de eficiencia Energética ^[2] establece objetivos de renovación de edificios del sector público, exige la divulgación de los centros de datos, que las empresas de servicios públicos logren ahorros de energía y que las empresas realicen auditorías energéticas.
Es necesaria una mayor cooperación y diálogo entre los responsables políticos y las instituciones financieras para que la implementación de políticas sea lo más efectiva posible para ayudar a alcanzar los objetivos climáticos, energéticos y financieros.

• El diálogo mejorado es el objetivo de la Coalición de Financiación de la Eficiencia Energética de la UE, una evolución del Grupo de Instituciones Financieras de Eficiencia Energética (EEFIG) del que DWS fue miembro fundador activo.
• Participar en la Coalición es una forma de ayudar a cumplir con las expectativas de los propietarios de activos de que los administradores de activos asuman un compromiso sectorial y político.^[3] Sin embargo, la politización de las políticas de modernización/bomba de calor está creciendo. Se necesitan mensajes públicos claros y asociaciones financieras para cumplir los objetivos de modernización de la UE.

Publicaremos un informe paralelo con recomendaciones de políticas, pero en resumen ^[4] creemos que debería haber una mejor alineación entre las políticas de eficiencia y: políticas de finanzas sostenibles, reforma del mercado eléctrico y reforma fiscal de la energía; incentivos para préstamos de Renovación respaldados por la UE; una estrategia de intercambio de' datos confiables 'para reducir la' burocracia ecológica ' para las empresas y abordar el riesgo de activos inmobiliarios varados.
Las inversiones relacionadas con la eficiencia podrían contribuir a la brecha de inversión verde y digital de 2,5 billones de euros en 2030 y ayudar a los países a mejorar su clasificación en nuestro reciente Cuadro de Mando Europeo de Transformación^[5].

1 / Eficiencia energética en todas las clases de activos 

Ilustrar la relevancia financiera, climática y política de un enfoque de clases de activos cruzados

A pesar de que Europa redujo drásticamente su dependencia de las importaciones energéticas rusas, desde 2022, los países europeos han gastado cuatro veces más en importaciones energéticas rusas (187.000 millones de dólares) que en ayuda militar a Ucrania ^[6]. Sin embargo, la eficiencia energética y la electrificación en el transporte (es decir, vehículos eléctricos), edificios e industria (es decir, bombas de calor) podrían proporcionar ~33% de las reducciones de carbono de un escenario neto cero, respaldar la competitividad industrial, mejorar la seguridad energética y crear beneficios para la salud más amplios ^[7]. Dado que muchas empresas de combustibles fósiles continúan en gran medida con sus modelos de negocio actuales, algunos propietarios de activos ^[8] afirman que aumentarán su enfoque en la demanda de energía y la eficiencia energética. Por lo tanto, nuestro informe sirve como una guía para inversores sobre los desarrollos de políticas públicas para informar la asignación de capital y el uso de la influencia de los inversores para mejorar la eficiencia energética.

 

La primera sección de nuestro informe presenta cómo la eficiencia energética es una oportunidad para todas las clases de activos. La segunda sección explica las implicaciones para los inversores de la Directiva actualizada sobre el rendimiento energético en los edificios, mientras que la tercera sección se centra en la Directiva actualizada sobre eficiencia energética. 

 

Las leyes actualizadas tienen como objetivo duplicar los esfuerzos de la UE para reducir el uso de energía en comparación con 2007-20, cuando el uso de energía cayó en ~9%.  

 

• ~el 11% de los edificios se renuevan/año, pero solo el 1% de los edificios tienen una renovación que afecta el rendimiento energético y el 0,2% optimiza la eficiencia energética. La UE apunta a duplicar las renovaciones: 35 millones para 2030 que requieren más de 275 mil millones de euros / año.
• Aunque los precios de la energía han disminuido en los últimos dos años, millones de europeos no pueden permitirse mantener sus hogares calientes con ambientes interiores saludables ^[9]. Por lo tanto, los edificios también son una prioridad de la política de cohesión social/igualdad.

Las diferentes clases de activos, como se muestra en la Figura 1, involucran diferentes tipos de instituciones financieras, reglas/prácticas de mercado y regulaciones que tienen diferentes habilidades y vencimientos y ejemplos de iniciativas sectoriales para apoyar la creación de un cambio en el mundo real, como contribuir a mejorar la eficiencia energética de la sociedad. El sombreado del verde oscuro al rojo ilustra que, dentro de clases de activos específicas, las instituciones/fondos financieros están evolucionando su enfoque hacia el cero neto y la eficiencia energética. Todas las instituciones pueden seguir mejorando. La Figura 2 ilustra las formas en que la eficiencia energética es relevante para las principales clases de activos.

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