¿Qué pasa ahora con los fondos del mercado monetario de EE.UU?

Las tenencias de fondos del mercado monetario de EE. UU. han crecido significativamente en los últimos dos años, rompiendo récord tras récord. La pregunta ha sido si los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) detendrían su ascenso. Hasta ahora, no ha sido así. Desde el primer recorte de tipos de interés de la Fed en septiembre, la cantidad invertida en estos fondos ha aumentado en 40 mil millones de dólares adicionales, alcanzando los 6,65 billones de dólares. Dependiendo de la fuente, algunos informes incluso sitúan la cifra por encima de los 7 billones de dólares. Aunque hubo un ligero retroceso la semana pasada según el proveedor de datos ICI, no creemos que haya razones para esperar un cambio significativo ni una ola de retiros de los fondos del mercado monetario en el futuro cercano. Los inversores parecen seguir cómodos con estas inversiones a corto plazo, especialmente porque la Fed ha reducido recientemente las expectativas de recortes de tipos para este año y el próximo.

En nuestro Informe Especial del CIO del 21 de mayo de 2024, ya habíamos sugerido que las salidas rápidas eran poco probables. Sin embargo, debemos admitir que no anticipamos el aumento adicional en los flujos de entrada que hemos visto recientemente. Desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. a principios de noviembre, las incógnitas en torno a los desarrollos políticos y las reacciones del mercado en EE.UU. no han disminuido. Como resultado, no esperamos cambios significativos en el statu quo de los fondos del mercado monetario de EE.UU. a corto plazo. Por lo tanto, las conclusiones de nuestro Informe Especial siguen siendo válidas. En nuestra opinión, los fondos del mercado monetario de EE.UU. siguen siendo un refugio atractivo para los inversores en tiempos de mercados nerviosos.

Fondos del mercado monetario de EE.UU. desafían los primeros recortes de tipos de la Fed

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^{Fuente: Bloomberg Finance L.P., DWS Investment GmbH; datos a 26/11/24}