Inversión temática - Dando forma a un futuro compartido

La era de las megatendencias

Nuestro mundo se caracteriza cada vez más por experimentar cambios significativos. Muchos de los desafíos e innovaciones que ahora definen la vida cotidiana eran casi inimaginables hace 20 o 30 años.

Por un lado, podemos ver cómo nuestro planeta está bajo una presión sin precedentes debido al deterioro ambiental. La población mundial podría alcanzar los 10 000 millones en 2050. La seguridad energética y la seguridad alimentaria se han convertido en cuestiones cruciales. Mientras tanto, la tecnología avanza a un ritmo sin precedentes. Ante las crisis, solemos reconsiderar radicalmente cómo vivimos, cómo trabajamos, cómo comemos, cómo interactuamos y cómo realizamos transacciones.

La inversión temática ofrece una forma potente para abordar estos y otros desafíos globales al mismo tiempo que aprovecha lo que probablemente sean algunas de las oportunidades de crecimiento más notables jamás presenciadas. Estas megatendencias, o tendencias de crecimiento del futuro, están generando cambios sin precedentes. A través de la inversión temática, los inversores pueden desempeñar un papel importante para ayudar a garantizar que el cambio sea positivo y duradero.

Enfrentarnos a los desafíos

Hemos entrado en una era de energías renovables, proteínas alternativas, vehículos eléctricos, inteligencia artificial, realidad virtual, aprendizaje automático, robótica, criptomonedas e hiperconectividad.

Estamos viendo que la innovación se está convirtiendo en norma. Con esto, es probable que esta disrupción que ya se está desarrollando a nuestro alrededor, esté dando forma no solo a nuestro modo de vida actual, sino también al modo de vida de las generaciones futuras en las próximas décadas.

Es importante tener en cuenta que esta tendencia probablemente requerirá niveles de inversión sin precedentes en la historia. Por ejemplo, se ha estimado que el viaje hacia las emisiones netas de carbono cero requerirá un gasto de capital de $ 275 billones para 2050

Invertir en disrupción a largo plazo

Todo esto sugiere que la era de las megatendencias está en pleno apogeo. Por lo que una tarea clave para los inversores de hoy es entender la dinámica de las distintas transformaciones que tendrán lugar.

La inversión temática ofrece una forma potente de estructurar estas fuerzas transformadoras. También puede servir como plataforma para aprovechar algunas de las mayores oportunidades de crecimiento jamás vistas.

Un objetivo central de un enfoque temático es capturar el potencial de crecimiento a largo plazo, independientemente de los movimientos del mercado a corto plazo. Se trata de ver y aprovechar el panorama general.

El pasado contra el futuro

A los inversores se les suele decir que el rendimiento pasado no es una guía para el rendimiento futuro. Sin embargo, la realidad es que muchas formas convencionales de inversión en acciones asumen que los “ganadores” del pasado seguirán ganando.

Hoy, en un momento de cambio y agitación sin precedentes, esta suposición está lejos de garantizarse. Muchos de los ganadores de los años y décadas venideras están comenzando a emerger solo recientemente.

La inversión temática tiene como objetivo identificar a estos ganadores mediante la comprensión de los efectos de las megatendencias en todos los niveles. Esto significa explorar no solo el pasado, sino también el futuro que ya se está gestando.

"Un desafío clave para los inversores de hoy es comprender la dinámica que es capaz de dar forma al mañana y más allá".

Temas clave que configuran el camino a seguir

Una forma de definir temáticas clave de inversión disruptiva es a través de la lente hacia los desafíos globales. Esto podría incluir tener en cuenta los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. Los ejemplos incluyen la acción climática, el hambre cero, la reducción de las desigualdades y el fin de la pobreza. Estos se reflejan en temas como el viaje a la neutralidad climática y la transformación del sistema alimentario. Dada su escala, muchos de estos temas representan posiblemente oportunidades de crecimiento sin precedentes. Subrayan el papel crucial de la inversión temática para lograr un cambio positivo y duradero.

Con esto, podemos llegar a definir una serie de megatendencias dominantes en la actualidad: tecnología, demografía, cambio climático y activos reales. Entre todas, abarcan varios de los cambios estructurales importantes y temáticas de inversión. La interconectividad, cada vez más central en la vida del siglo XXI, significa que no existe una solo temática aislada. Por ejemplo, todas las megatendencias anteriores están vinculadas de alguna manera a la crisis climática. Es muy importante para un inversor entender cómo estas diversas tendencias se solapan, cruzan e interactúan entre sí. También es necesario entender cómo se desarrollan nuevas temáticas o tendencias, cómo ganan tracción y ejercen una mayor influencia.

En DWS, clasificamos la renta variable temática en 4 grupos principales: activos reales, tecnología, demografía y cambio climático.

De un vistazo:

Activos Reales

Las megatendencias, como la tecnología, la demografía y el medio ambiente, alimentan temas importantes como la urbanización, la infraestructura sostenible y el viaje hacia una economía global con cero emisiones.

A su vez, estos temas pueden impulsar inversiones en activos reales. Las clases de activos a largo plazo centradas en la sostenibilidad en este espacio pueden incluir bienes inmuebles, terrenos, recursos naturales y materias primas.

Esta “categoría” específica de inversión de renta variable puede ser especialmente útil para ayudar a gestionar los riesgos relacionados con la inflación. También es clave para establecer una red de cadena de suministro global sostenible.

DWS Invest Global Infrastructure
DWS Next Gen Infrastructure
DWS Invest Global Real Estate Securities
DWS Invest Global Agribusiness
DWS Invest ESG Real Assets

Tecnología

Podría decirse que la tecnología ha sido la megatendencia más influyente del mundo durante aproximadamente medio siglo. Hay muchas razones para creer que continuará remodelando nuestras vidas durante las próximas décadas.

Podemos decir que la digitalización en particular se encuentra actualmente en un punto en que abarca todo. Esta es la era de la nube, los grandes datos, la inteligencia artificial, el blockchain y el Internet de las cosas en constante expansión.

El uso de la automatización y la robótica también está aumentando a gran velocidad, mientras que es probable que las ciudades inteligentes y el metaverso, una versión incorporada de Internet, se conviertan en realidades en un futuro próximo.

DWS Invest Artificial Intelligence
DWS Invest CROCI Intellectual Capital ESG
DWS Invest ESG Smart Industrial Technology
DWS Invest Smart Industrial Technology
DWS ESG Mobility
DWS Concept ESG Arabesque AI Global Equity
DWS Global Communications

Demografía

La población mundial estaba por debajo de los tres mil millones a mediados del siglo XX. Se espera que alcance los 10 mil millones a mediados del 21 y ya ronda los ocho mil millones en la actualidad.

Una población creciente y envejecida tiene múltiples implicaciones. Trae cambios a gran escala en el estilo de vida. Ejerce una presión cada vez mayor sobre los recursos naturales. Es probable que sea clave para la migración masiva.

Junto con otras fuerzas demográficas, está alterando el pensamiento establecido desde hace mucho tiempo en torno a conceptos como la productividad, la atención médica, la provisión para la vejez, la acumulación de riqueza y la jubilación.

DWS Biotech
DWS Health Care TypO
DWS ESG Healthy Living
DWS Invest NextGen Consumer

Cambio climático

Los efectos del cambio climático se han vuelto imposibles de ignorar. Las Naciones Unidas han descrito el continuo deterioro de los ecosistemas de la Tierra como “un código rojo para la humanidad”.

La megatendencia hacia la prevención de desastres ambientales incorpora temas como la mitigación del cambio climático, las energías renovables, un sistema alimentario mundial sostenible y la “economía azul”.

También abarca muchas dimensiones sociales. La crisis climática se ha entrelazado profundamente con los patrones globales de desigualdad, lo que afecta los medios de vida, la salud, la seguridad y otros factores.

DWS Concept ESG Blue Economy
DWS Invest ESG Climate Tech
DWS Invest QI Global Climate Action

¿Por qué invertir en temáticos?

Inversiones temáticas como parte de la asignación de activos

Ventajas de invertir en Megatendencias

	Una forma inteligente de invertir en posibles "ganadores" y evitar posibles "perdedores" mediante el conocimiento del efecto de las megatendencias a nivel industrial y microeconómico.
	Una buena manera de diversificar los activos existentes de las temáticas en torno al estancamiento secular (crecimiento débil, entorno de tipos de interés bajos).
	Una estrategia para obtener una mayor exposición al crecimiento secular y otras temáticas relacionadas mediante la reducción de la exposición a factores puramente cíclicos.
	Una alternativa de inversión interesante a la hora de buscar soluciones de inversión con una relación rentabilidad/riesgo favorable, invirtiendo en activos en los cuales el riesgo se ve recompensado por las tendencias.
	Por la integración de las valoraciones de los activos para determinar el impacto de la rentabilidad de los mismos a través de dos vías vitales: "¿qué está descontado en precio?" y "¿cuál es el impacto en los rendimientos esperados?"
	Las megatendencias representan cambios en el juego y/o eventos destructivos, pero, en cualquier caso, también representan oportunidades si se analiza el impacto en el valor económico.

Los atractivos estratégicos de la inversión temática

Muchas estrategias de inversión tradicionales se enfocan en anticipar dónde podrían estar los mercados en meses, semanas o días. Algunos incluso apuntan a anticipar dónde podrían estar los mercados en cuestión de minutos. En cambio, la inversión temática tiene como objetivo centrarse en futuros ganadores que generarán valor a largo plazo. El objetivo es anticipar dónde podrían estar los mercados en años o incluso décadas. Esto se debe a que es probable que temas como la digitalización, la infraestructura sostenible y la acción climática persistan hasta bien entrado este siglo, y posiblemente el próximo. Este es el objetivo final a largo plazo.

Ventajas de la inversión temática en comparación con las inversiones tradicionales:

Inversiones tradicionales

Se les da a los índices de referencia mayor importancia, y la inversión es bastante fácil ya que la liquidez, las regiones y los sectores también están bien definidos. Es cierto que los puntos de referencia son menos que óptimos, porque otorgan a los ganadores anteriores un papel de liderazgo.

La inversión temática es bastante diferente:

Índices de referencia

No implica ninguna visión ex ante en términos de benchmarks.

Construcción de cartera

La idea es centrarse en los futuros ganadores potenciales sin restricciones de referencia (específicamente en términos de capitalización de mercado), sin más restricciones regionales y sectoriales predefinidas. Sin embargo, la diversificación todavía es posible.

Correlación/Diversificación

Las temáticas ofrecen una cierta descorrelación con las betas tradicionales y con los factores de inversión, lo cual es un activo importante. La diversificación garantiza la ventaja clave de la inversión temática: evitar los riesgos idiosincrásicos.

Horizonte temporal

Inversiones reales a largo plazo, en un mundo dominado por el corto plazo; el período promedio de tenencia de una acción ha pasado de 48 meses en la década de 1950 a ocho meses en 2000 y... 22 segundos a principios de la década de 2010.

El atractivo táctico de la inversión temática

La exposición reducida a factores cíclicos, un fuerte enfoque en las relaciones de rentabilidad/riesgo a lo largo del tiempo y la diversificación lejos de los "temas de estancamiento", deberían ser características clave de la inversión temática. Además de traer ventajas a largo plazo, tales medidas pueden tener beneficios a corto plazo. Por ejemplo, las estrategias temáticas específicas pueden ser especialmente útiles en un entorno inflacionista. En particular, las inversiones temáticas en activos reales pueden ayudar a posicionar las carteras de manera más eficiente al proporcionar una mayor liquidez en comparación con las inversiones directas en infraestructura o bienes inmobiliarios, por ejemplo, reduciendo el riesgo idiosincrático y mejorando la diversificación.

Riesgos implícitos en la inversión temática:

Riesgo de concentración

El fondo invierte en valores procedentes de distintas regiones y sectores. Esto aumenta el riesgo de que el fondo pueda verse afectado negativamente por las condiciones económicas y políticas de las respectivas regiones o sectores.

Riesgo de valoración de las acciones

El fondo invierte en acciones. Las acciones están sujetas a fuertes fluctuaciones de precios y, por lo tanto, también al riesgo de caídas de precios.

Invertir en temáticos con DWS

En DWS reconocemos las oportunidades de inversión presentes en la inversión temática y la importancia de desarrollar para nuestros clientes productos y soluciones innovadoras que respondan a estas nuevas tendencias.

El Instituto de Investigación DWS

A través de nuestro Instituto de Investigación DWS, definimos las tendencias disruptivas clave que luego transformamos en soluciones de inversión que tienen como objetivo ofrecer un rendimiento superior ajustado al riesgo para nuestros clientes.

Larga experiencia en los mercados globales

Con más de 60 años de experiencia en la gestión de activos, nuestros casi 450 profesionales de inversiones aportan una larga experiencia en la gestión de activos y profundo conocimiento de los mercados globales. El desarrollo disciplinado de productos y los exigentes estándares de ejecución son los sellos distintivos de todas nuestras estrategias de inversión.

Investigación fundamental propia

Nuestro análisis de investigación de acciones también es clave. Examinamos la relación entre el modelo de negocios de una empresa y varias megatendencias, a menudo identificando nuevas tendencias desde una valoración bottom-up.

Proceso de inversión consistente y transparente

Nuestro proceso de inversión consistente, sistemático y transparente nos permite identificar aquellos sectores, regiones, temas, monedas y acciones individuales que tienen las perspectivas más favorables.

Fondos temáticos de DWS:

DWS Invest Global Infrastructure

Conector mundial

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