Ações de qualidade e vencimentos curtos como favoritos

Os mercados de taxas de juros dificultaram os especialistas em vários ativos este ano. Ao contrário das expectativas da maioria dos participantes do mercado, Os retornos não caíram, mas aumentaram. "No entanto, lidamos muito bem com essa situação. Nossa duração média de títulos, incluindo dinheiro, é muito baixa, de 1,5 anos", diz Christoph Schmidt, diretor de estratégia de investimento Multiativo da DWS. Schmidt favorece vencimentos curtos porque seus retornos superam os de vencimentos mais longos porque a curva de juros ainda está invertida. Isso ajuda a evitar a maior volatilidade de vencimentos longos. No ano atual, As ações deram a maior contribuição para o desempenho.

Schmidt atualmente se concentra em ações de qualidade, pontuando Alto com fortes perfis de ganhos e balanços sólidos. Trata-se, por exemplo, de corporações do setor de saúde. Schmidt tem uma visão otimista sobre o aumento do desenvolvimento econômico que surpreendeu mais uma vez no ano atual. Embora o crescimento tenha desacelerado ano a ano, os lucros corporativos se mostraram resilientes.

Schmidt está confiante de que essa tendência continuará. No entanto, existem alguns riscos, como uma taxa de inflação acelerada. "Isso poderia pressionar os mercados de ações e títulos e certamente prejudicaria a diversificação dentro das carteiras. No entanto, este não é o nosso cenário base", conclui Schmidt.  Ainda é obrigatório diversificar amplamente os investimentos em todas as classes de ativos. O ouro como porto seguro deve estar entre eles.

Taxas de inflação que caem substancialmente

Evolução das taxas de inflação face ao ano anterior (em percentagem)

Fonte: DWS Investment GmbH, no início de junho de 2024

Títulos do Estado dos EUA. UU. (dez anos)

Os rendimentos podem continuar a cair ligeiramente

Espera-se que o Federal Reserve dos EUA tome seu tempo antes de começar a cortar as taxas. Após a recente queda nos Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, esperamos que eles sejam negociados lateralmente.

Títulos alemães (dez anos)

Espera-se que os rendimentos se movam pouco ou nada

Espera-se que os rendimentos dos títulos de 10 anos permaneçam em seu nível atual nos próximos meses. Portanto, o potencial de ganhos de preço parece ser limitado.

Títulos soberanos de mercados emergentes

Arriscado com chances de retorno acima da média

Um dólar forte e altas taxas de juros tendem a ser um empecilho para os títulos dos mercados Emergentes. No entanto, esses riscos são equilibrados com retornos acima da média. Títulos bem selecionados podem oferecer retornos totais de cerca de 9%.

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