Votos de protesto ao estilo Europeu

A menos de um mês das eleições para o Parlamento Europeu (PE), pode-se pensar que esta seria uma questão importante nos mercados financeiros. No entanto, não é, e com razão, em nossa opinião. Isso se deve à forma como essas eleições funcionam e ao papel do PE na formulação de políticas europeias.

Comecemos pelas eleições. De 6 a 9 de junho, os eleitores vão às urnas em 27 estados Membros da União Europeia (UE). Os eleitores que moram fora de seu país de origem podem decidir se se registram para votar em seu país de residência ou em seu país natal. Mas apenas alguns realmente sabem o quanto essa decisão pode influenciar o peso de seu voto. O nosso Gráfico da Semana mostra a população residente por membro do Parlamento Europeu nos diferentes estados-Membros.

Outra perspectiva sobre o panorama eleitoral na Europa

Fontes: Eurostat, DWS Investment GmbH dados em 01/01/2024

Como explicamos em 2019, última vez que a Europa votou, algo que muitas vezes é esquecido nas eleições para o Parlamento Europeu é que elas são realizadas por meio de listas nacionais. Embora todos os países usem algum tipo de representação proporcional, os detalhes variam muito entre os estados Membros. Por exemplo, em pequenos países como Malta e Luxemburgo, um MEP geralmente representa cerca de 100.000 residentes, enquanto na França são mais de 840.000 e na Alemanha, mais de 880.000.

Na realidade, as votações para o PE tendem a ser 27 eleições nacionais nos diferentes membros, na sua maioria não correlacionadas. Geralmente são votos de protesto com baixa participação contra os partidos no poder em nível nacional. No entanto, como o poder dentro de 27 é tão dividido entre diferentes governos em nível nacional, muitas vezes de coalizão, esses votos de protesto têm a ser neutralizados em nível europeu, assim como mudanças repentinas na política nacional.

A qualidade das pesquisas também varia amplamente entre os países DA UE. A maioria das projeções de assentos a nível europeu é baseada em pesquisas nacionais. No entanto, em alguns países, como a Estônia, os eleitores tendem a diferenciar muito quando questionados sobre suas intenções de voto para o PE, em parte porque as eleições europeias se concentram fortemente no principal candidato de cada partido. Isso significa que, embora possa haver surpresas a nível nacional, os resultados para o PE como um todo são geralmente previsivelmente chatos.

Ainda assim, pode haver grandes mudanças para setores ou segmentos específicos, principalmente devido à interação entre a política europeia e nacional. Por exemplo, o resultado da eleição influenciará a composição da Comissão Europeia. É provável que o próximo PE seja mais crítico em relação à atual agenda de transformação climática da Comissão.

Isso também pode ter implicações para áreas como os preços da energia e do carbono na Europa. No entanto, a magnitude dessas mudanças dependerá de como as eleições influenciarão a política nacional, especialmente a estabilidade do governo de coalizão na Alemanha e a posição de Emmanuel Macron na França. Embora o PE tenha influência em muitas áreas da política, um de seus principais efeitos ocorre por meio de surpresas nas pesquisas dentro de cada país e como elas influenciarão a política nacional nos próximos anos.