ISIN: LU0813328860Koers per datum: 13-5-2022Uitgiftekoers: 136,41
 Valuta: CNYVerkoopkoers: 136,41

Henry Wong

Fondsbeheerder sinds: 1-1-2018
Beheer locatie: Hongkong


Huidige opmerking

*You can find the Fund management's detailed commentary in DWS Flagship Fund Reporting and on the individual pages of the factsheets.

Vorige opmerkingen

  • 11/2017: Deutsche Invest I China Bonds was down 0.01% in Nov in USD terms. The CNH appreciated 0.32% against USD over the month. November macro data shows a stronger than expected economic momentum for China. So, supply rebounded and on the demand side, both new order and new export order rose, suggesting strengthening domestic and external demand. In terms of inflation, Oct PPI maintained at 6.9% YoY same as the one in Sep. The key driver was higher non-commodity PPI, which advanced to a six-year high of 3.0% YoY (vs. 2.8% in Sep), suggesting stronger downstream pricing power. Headline CPI picked up to 1.9% YoY in October (vs. 1.6% in Sep). The primary dim sum bond issuance slowed down in Nov. The market saw bond issuance of CNH4.8bn in Nov, down from CNH5.97bn in Oct. CD issuance also slowed down to CNH11.95bn in Nov. from CNH17.7bn in Oct. USD bond issuance picked up in Nov as NDRC speeded up the approval after the 17th National Congress of the Communist Party of China. The market saw USD issuance of $29bn in Nov., up about 60% from $18bn in Oct. Frequent issuers, such as China State Construction and Huarong, tapped the USD market.

    klapper
  • 10/2017: Deutsche Invest I China Bonds steeg in okt. 1,02% in USD. De CNH steeg 0,22% t.o.v. de USD in okt. Volgens de in okt. vrijgegeven macro-economische gegevens was China’s economische momentum over het algemeen trager, maar er waren positieve ontwikkelingen in de sectoren technologie en consumptie. Het 19de Nationale Congres van de Communistisch Partij van China (CPC) was hét politieke evenement van het jaar. Zoals verwacht versterkte president Xi verder zijn rol als centrale leider. De Partij kondigde een agenda in drie fasen aan (2020/2023/2050) voor zijn langetermijndoelstellingen op het gebied van economische en sociale ontwikkeling. Bovendien signaleerde de herformulering van de “belangrijkste tegenstelling” een verschuiving van de focus op het tempo van de groei naar de kwaliteit van de groei. We verwachten dat de groei in 2018 zal worden ondersteund, en verwachten een gematigde bbp-groei van 6,5%. De primaire uitgifte van dim sum obligaties steeg opnieuw in oktober: er werd voor CNH 5,97 mld. aan obligaties uitgegeven, vergeleken met CNH 2,17 mld. in sep. De uitgifte van obligaties in USD vertraagde door de quotumbeperking vóór het 17de Nationale Congres van de CPC. In okt. werd voor US$ 18 mld. aan obligaties uitgegeven, minder dan de US$31 mld. in sep. China gaf zijn eerste staatsobligatie uit sinds 2004, ter waarde van $2 mld.

    klapper
  • 09/2017: Het compartiment daalde in sep. 0,64% in USD. De CNH daalde 0,76% t.o.v. de USD. De macro-economische gegevens van aug. toonden aan dat het momentum van de Chinese economie verbeterde in het 3e kwartaal door de binnenlandse vraag. De maaksector-PMI steeg in sep. naar 52,4, het hoogste niveau sinds mei 2012. De subindexen voor productie en nieuwe orders stegen naar 54,7 en 54,8. Het is de eerste keer sinds jan. 2013 dat de index voor nieuwe orders de productie-index overtrof. De PMI's voor grote bedrijven bleven sterk, die van middelgrote en kleine bedrijven stabiliseerden. De niet-maaksector-PMI noteerde in sep. het hoogste niveau van het jaar (55,4). De inflatie en PPI-index waren hoger in aug. De solide kredietgroei zette voort met meer nieuwe RMB-leningen en totale sociale financiering. De primaire uitgifte van dim sum obligaties veerde op in sep. Er werd voor CNH 2,17 mld. aan obligaties uitgegeven in sep., t.o.v. CNH 780 mln. in aug. Er werden ook kredietdeposito’s uitgegeven (CNH 8,7 mld.). Financiële instellingen (Credit Suisse, Westpac Banking) gaven obligaties uit. In sep. werd er voor US$ 31 mld. aan obligaties in USD uitgegeven. Postal Savings Bank of China Co Ltd ($7,25 mld.), Weichai Power ($775 mln.), Sino-Ocean Land ($600 mln.) en Sun Hung Kai ($550 mln.) trokken naar de USD-obligatiemarkt.

    klapper
  • 07/2017: Deutsche Invest I China Bonds was up 0.41% in USD terms, while the CNH depreciated 0.51% against USD over the month. Macro data released in July showed that China’s economic momentum remained solid. Manufacturing PMI moderated but remained robust at 51.4 in July from 51.7 in June. Non-manufacturing PMI came down slightly to 54.5 in July from 54.9 in June, suggesting service activity still expanded, but at slower pace. Inflation was stable in June as both CPI/PPI remained at 1.5%/5.5%, same as the May data. We expect stable industrial production (IP) and inflation, slightly lower export/import growth, and solid credit growth in July. We also expect July IP growth to be roughly similar to June on yoy basis. The primary dim sum bond issuance slowed down in July due to summer. The market saw bond issuance of CNH625mn, down from CNH9bn in June. Financial institutions, such as Citi and Korea Development Bank, tapped the dim sum bond market. USD bond issuance remained active with US$24.5bn issuance. ChemChina ($3bn), Shimao ($600mn), Country Garden ($600mn) and China Reinsurance ($700mn) tapped the market.

    klapper
  • 06/2017: Deutsche Invest I China Bonds was up 0.41% in USD terms. The CNH depreciated 0.49% against USD over the month. Macro data released in June showed that China’s economic momentum remained solid. Both production and market demand improved, as demonstrated by the increase of the production and new order index. June CPI remained low at 1.5%, unchanged from May. Both retail sales and industrial production (IP) remained stable in May and unchanged from April. Meanwhile, total social financing (TSF) growth expanded at 14.5%. The slowdown in M2 growth reflects deleveraging within the financial system. Going into 2H, we expect the growth momentum to moderate as the fiscal support scales back and tightening of liquidity continues. The primary dim sum bond issuance picked up in June. The market saw bond issuance of CNH9bn in June, up from CNH3.16bn in May. CD issuance was CNH9bn in June, slightly lower than CNH9.88bn in May. Chinese government auctioned CNH7bn bond. Foreign banks also tapped the dim sum bond market. USD bond issuance remained active with $23.5bn issuance. For China City Construction, we have received 65.32% total put proceeds.

    klapper