Lesson28 REIT Part4



 

はい、ここでお兄ちゃんに質問!
「REITは金利の影響を受けやすい」って聞いたんだけど、それって本当?

 
 

ハナちゃん、最近よく勉強するようになったね!もう少し丁寧に言うと
「金利が上昇すると、REITの価格は下落する傾向にある」だよ。

 

ふ~ん、そういう関係なんだね。 でもどうしてどうして???
投資する前にしっかり勉強しなくちゃ♪

   





REITと金利の関係




1. REITと金利にはどんな関係があるの?


一般的に、金利が上昇するとREITの価格が下落する要因に、逆に金利が低下するとREITの価格が上昇する要因になると
         言われているよ。



2. なぜその様な関係があると言われているの?


REIT自身が金融機関等から資金の借入を行っているから

REITは、投資者の投資資金だけでなく、金融機関等から借り入れた資金等を元に、不動産等への投資を行っているよ。金融機関等から資金を借り入れた場合、元本の返済に加え、利子を支払う必要があるよね。利子は市場の金利水準に連動するので、金利が上昇すると、その分多くの利子を支払う必要があるよ。つまり、金利の上昇で利子負担が増えることでREITの利益が減少するため、REITの価格が下落する要因になるよ。


REITは「高利回り資産」と区分されるから

REITはその仕組み上、利益の多くを分配しているため、REITの価格に対する分配金の割合(分配利回り)が高く、一般的に「高利回り資産」と区分されるよ。そのため、分配利回りは債券の金利水準と比較されることが多いんだ。もし債券の金利水準が上昇すれば、REITの分配利回りに対する相対的な魅力度が低下するため、REITの価格が下落する要因になるよ。






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