- Gli aspetti sociali sono un importante fattore di successo per le imprese.
- DWS ha sviluppato un "Social Commitment Score" che seleziona le aziende che hanno buone performance in termini di fattori sociali.
- Oltre alle pari opportunità, il "Social Commitment Score" guarda anche, tra le altre cose, alla compatibilità tra famiglia e lavoro.
DWS ha affinato la sua analisi sulla sostenibilità nella sfera "sociale" con un nuovo "Social Commitment Score", sviluppato per includere cinque ulteriori criteri di misurazione, che ampliano lo spettro di indagine e includono importanti aspetti, quali la diversità, l'inclusione e le opportunità di sviluppo.
"Vogliamo selezionare le aziende che danno importanza ai fattori sociali e alle condizioni di lavoro", spiega Katharina Seiler, gestore di portafoglio e ideatore del Social Commitment Score. Il punteggio è stato sviluppato per DWS Invest ESG Women for Women. Questo nuovo fondo azionario di DWS si focalizza sulle imprese che mostrano risultati interessanti in termini di attenzione agli aspetti sociali. Il fondo investe in tutto il mondo, si rivolge specificamente alle esigenze di investimento delle donne ed è gestito da un team composto da 12 donne.
Nuovi indicatori di sostenibilità rafforzano la "S" di ESG
La sigla ESG indica una serie di criteri ambientali (Environment E), sociali (Social - S) e di governance (G) che compongono il profilo di sostenibilità di un'azienda. Le imprese sono considerate adatte ai fondi ESG se soddisfano tutte e tre le dimensioni con un ragionevole equilibrio: a titolo esemplificativo e non esaustivo, se usano elettricità da fonti rinnovabili (E), hanno asili aziendali (S) e hanno un numero uguale di uomini e donne nel consiglio di amministrazione (G).
Negli ultimi anni molti fondi sostenibili hanno dato però un peso preponderante al criterio ambientale (cambiamento climatico, rifiuti di plastica e scarsità di risorse), prestando invece meno attenzione ai criteri sociali. Nel campo ambientale, è relativamente facile misurare e confrontare i successi delle imprese. Di solito esistono dati concreti che indicano quale azienda ha risparmiato più tonnellate di CO2 o di plastica. Per esempio, per molto tempo è stato molto più difficile trovare imprese che offrissero lavori adatti alle famiglie. Oggi invece, secondo Seiler, "la situazione dei dati è migliorata significativamente per quanto riguarda i fattori sociali, e questo ci consente di valutare meglio le imprese con l'ausilio dei nuovi indicatori di sostenibilità focalizzati sulla S."
Il nuovo Social Commitment Score di DWS utilizza cinque fattori “sociali” per valutare le performance delle imprese in aree come l'inclusione e la diversità.
Il criterio delle condizioni di lavoro è completato dagli aspetti di diversità e inclusione
Finora, dice Seiler, l'attenzione nella valutazione dei fattori sociali è stata fortemente rivolta alle condizioni di lavoro nelle imprese esaminate: ad esempio, la presenza di sindacati, o elevati standard di assistenza sanitaria e sicurezza sul lavoro. Oggi, secondo Seiler, "il nuovo Social Commitment Score misura anche i risultati delle imprese in termini di uguaglianza di genere, pari opportunità, equilibrio di genere a livello direttivo, bilanciamento vita-lavoro e flessibilità dell'ambiente di lavoro. In DWS Invest ESG Women for Women, per esempio, le condizioni di lavoro rappresentano il 30% del criterio S, mentre i criteri di diversità rappresentano il 70%".
L'obbligo di lavorare da casa ha reso molte aziende più sostenibili in termini di flessibilità del lavoro
Ma cosa c'è in concreto dietro i nuovi criteri sociali? "Per quanto concerne le pari opportunità, per esempio, verifichiamo se un'azienda discrimina sulla base della religione, del colore della pelle, del sesso o dell'età. Con l'indicatore "bilanciamento famiglia e lavoro", valutiamo se le aziende permettono una sufficiente flessibilità per la cura dei figli o di un parente, per esempio", dice Seiler. Soprattutto per quanto riguarda il criterio della "flessibilità dell'ambiente di lavoro", negli ultimi tempi molte imprese hanno guadagnato terreno a causa dell'esigenza di lavorare da casa indotta dalla pandemia. "Molte aziende si trovano oggi in una posizione decisamente più sostenibile rispetto a tre anni fa", osserva il gestore del fondo.
Come l'ESG Engine, il Social Commitment Score si articola sui sei livelli
Prima che un titolo azionario sia sottoposto a un'analisi di tipo aziendale (valutazione dei coefficienti di bilancio e delle strategie in vista di un investimento High Yield), viene sottoposto a un'analisi ESG completa che esamina vari aspetti della sostenibilità. Segue quindi una valutazione focalizzata sulla "S" del "Social Commitment Score". "A livello globale, potremmo investire in circa 3000 società quotate. Le analisi ESG in più fasi filtrano il totale a poco più di 600. Quindi, dopo l'analisi fondamentale, rimangono circa 300 titoli investibili", dice Seiler.
La metodologia del motore ESG misura i cinque nuovi criteri utilizzando sei livelli di valutazione, da A a F. Le valutazioni A o B indicano imprese leader nella sostenibilità, C indica una posizione media, D indica una posizione sotto la media con limitate opportunità di investimento, mentre E o F determinano l'esclusione delle imprese dalla selezione. "Nella valutazione, non teniamo conto solo di chi fa meglio in termini di sostenibilità, ovvero i "Best-In-Class", ma anche del "Rate-Of-Change", cioè con quale velocità un'azienda si sta innovando verso la sostenibilità", spiega Seiler.
In generale gli investitori sembrano ora essere maggiormente attenti ai criteri sociali
Rimane aperto l'interrogativo se i criteri sociali aggiuntivi possano influenzare le performance dei portafogli di investimento. Secondo Seiler, ci sono indicazioni anche su questo aspetto: “Alcuni studi mostrano, per esempio, che negli ultimi cinque anni la probabilità di sovraperformare, cioè di fare meglio del mercato generale, o di avere una volatilità inferiore, è potenzialmente più alta nei portafogli focalizzati sui criteri sociali rispetto ai portafogli che si concentravano sulla E." Questo è uno dei motivi per cui gli investitori sono oggi tendenzialmente più attenti ai criteri sociali nei propri investimenti.
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Classe di azioni |
LC |
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Valuta della classe di azioni |
EUR |
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ISIN: |
LU2420982006 |
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WKN: |
DWSWFW |
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Commissione di emissione |
5,0% |
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Commissioni di gestione |
1,500% |
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Spese correnti (stimate) più la remunerazione legata alle performance ottenute dal prestito titoli |
N/A |
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Destinazione degli utili |
Capitalizzazione |
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Volume del fondo in tutte le classi di quote |
48,86 milioni di euro |
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Esercizio |
01/01 - 31/12 |
Rischi:
Il fondo investe il suo patrimonio in regioni o settori selezionati. Questo aumenta il rischio che il fondo sia influenzato negativamente dalle condizioni economiche e politiche che interessano le regioni o i settori in questione.
- Il fondo investe in azioni. Le azioni sono soggette a oscillazioni di prezzo e sussiste quindi anche il rischio di un calo delle quotazioni.
- A causa della composizione/delle tecniche utilizzate dal gestore del fondo, esso presenta una volatilità più elevata, ovvero i prezzi delle quote possono essere soggetti a oscillazioni più forti verso il basso e verso l'alto anche nell'arco di brevi periodi di tempo. Il valore della quota può scendere in qualsiasi momento al di sotto del prezzo al quale il cliente l'ha acquistata.