19.05.2021 Video

Inversión value: principales ventajas de esta metodología

¿En qué consiste la inversión value?; ¿Cuál es la metodología de este tipo de inversión?; ¿Cómo analiza los sectores y valores para formar la cartera más adecuada? A continuación Mariano Arenillas, Head of DWS, responde a todas las cuestiones respecto a este tema en un vídeo explicativo.

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Actualmente, podríamos hablar de análisis fundamental y análisis técnico/cuantitativo en renta variable como las técnicas que más predominan, teniendo detractores y promotores por igual en ambas. En general, la mayoría de los gestores profesionales recurren a su combinación para tomar sus decisiones de inversión. Por supuesto, en cada sector habrá unos fundamentales diferentes a mirar a la hora de invertir, por lo que el conocimiento del sector y de cada empresa es fundamental. Del mismo modo, así, la especialización y dimensión de los equipos de análisis serán importantes a la hora de considerar a qué gestora confiamos nuestras inversiones. 

Por su parte, el modelo de valoración CROCI (Cash Return on Capital o la rentabilidad del capital invertido), puesto en marcha por DWS en 1996, se basa en un análisis enfocado en el flujo de liquidez, y busca hacer comparables las empresas no financieras, a través de una serie de ajustes de sus datos contables para transformarlos en datos económicos. Esta metodología tiene un sesgo value, ya que va a promover la inversión en aquellas compañías que resulten más atractivas o baratas. Fundamentalmente, se huye del tradicional PER contable que no permite comparación y se ha evolucionado hacia un PER económico que tiene en cuenta las especialidades de cada sector y cómo aplican en cada compañía. Una de las principales cualidades de este sistema value es que deja fuera de la toma de decisiones cualquier factor subjetivo del gestor, ya que en DWS CROCI se aplica la metodología de forma sistemática y sin excepción, evitando que las emociones afecten a las carteras.

A continuación, se muestra un vídeo explicativo sobre la inversión value y el modelo CROCI.

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