Un problema compartido es un doble problema

Los inversores en acciones y bonos han sufrido durante el 2018, rompiendo con la tendencia histórica a la que estaban acostumbrados.

El Año Nuevo ya está aquí y, a medida que se acercaba el fin de año e iban pasando los días, cada vez nos ha quedado más claro que los mercados financieros no han tenido un buen ejercicio durante el pasado 2018. Después de un último trimestre malo, cabe destacar que los mercados bursátiles han estado en rojo a lo largo de todo el año, ya que bajaron un -10,4% [1] lo que hace que 2018 haya sido su peor año desde la crisis financiera. La última vez que las acciones devolvieron rendimientos significativamente negativos fue en 2011. Sin embargo, en ese momento los inversores en multiactivos se beneficiaron del desempeño positivo de los bonos.

Si nos fijamos en el pasado, esta ha sido la regla de oro: un mal año para las acciones, por el contrario, se convierte en bueno para los bonos, como sucedió en 2000 y 2001. Pero, ¿qué ha ocurrido en 2018? Como muestra nuestro Gráfico de la Semana, las acciones y los bonos globales han presentado rendimientos negativos, al menos desde la perspectiva del dólar estadounidense, la realidad es que no ha habido ningún lugar donde esconderse en 2018 y, eso no es todo, incluso el oro, el activo refugio, está en rojo.

Es probable que el comienzo de este año se mantenga dinámico. No obstante, unos cuantos días más de malas operaciones podrían ser suficientes para recordar a los inversores cómo se desarrolló 2016. En aquel momento, los presupuestos de riesgo, que se suponía que durarían todo un año, se agotaron en unos pocos días. El resultado fue una venta forzada y el mercado tardó algunas semanas en encontrar su fondo. Después de eso, los precios se desarrollaron bastante bien.

Nuestras previsiones para 2019 implican una expectativa similar. Sin embargo, debemos recordar el obligatorio aviso legal de las publicaciones financieras: "El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro". Ya sea para bien o para mal, la situación ha cambiado mucho desde 2016, especialmente desde la perspectiva del inversor.

Rendimiento en los últimos 5 años (períodos de 12 meses)

Fuentes: Bloomberg Finance L.P., DWS Investment GmbH a 27/12/18

*Base: dólar estadounidense

Todas las opiniones y afirmaciones contenidas en el presente documento se basan en datos de fecha 27 de diciembre de 2018 y podrían no llegar a materializarse. Esta información podrá verse modificada en cualquier momento dependiendo de consideraciones económicas, de mercado y de otro tipo, y no debería tomarse como una recomendación. Los rendimientos pasados no son indicativos de resultados futuros. Las previsiones están basadas en hipótesis, estimaciones, opiniones y modelos hipotéticos que podrían estar equivocadas. Deutsche Asset Management Investment GmbH CRC 063627 (12/2018)

1.

Retorno total del Índice MSCI World: el Índice MSCI World controla el rendimiento de las acciones de mediana y gran capitalización en 23 países desarrollados de todo el mundo.

font

CIO View

Usamos cookies propias y de terceros para el funcionamiento del Sitio Web y analizar su rendimiento. Al navegar por este Sitio Web, acepta su instalación y uso. Puede consultar la Política de Cookies para más información o modificar sus opciones de privacidad.