El crecimiento de China y el comercio mundial

Las autoridades chinas han fijado unos objetivos de crecimiento más bajos para el país, lo que afectará de diversos modos al comercio con otros países. El caso de Estados Unidos resulta particularmente curioso.

La Asamblea Nacional china ha vuelto a celebrar su tradicional reunión anual. La noticia más destacada ha sido que las autoridades han rebajado el objetivo de crecimiento del PIB chino hasta el rango del 6-6,5%. Como ya hemos comentado en ocasiones anteriores, no nos sorprende, ni nos preocupa demasiado, esta tasa de crecimiento más baja (véase el Gráfico de la Semana del 28/01/19).

Obviamente, el buen funcionamiento de China resulta crucial para la economía mundial, dado el enorme tamaño de su economía así como su peso en el comercio mundial. Sin embargo, las repercusiones de esta desaceleración serán diversas, dependiendo del déficit o del superávit comercial que mantenga cada país con China. No olvidemos que el gigante asiático sigue registrando un superávit por cuenta corriente que, no obstante, se está reduciendo y, si las cosas no cambian, podría llegar a convertirse en déficit en un futuro no demasiado lejano.

Nuestro Gráfico de la Semana compara las balanzas comerciales bilaterales de bienes que mantienen diversos países con China. El país suele ser objeto de prácticas comerciales cuestionables. El análisis de los datos comerciales revela que la situación es más compleja de lo que pudiera parecer a primera vista. Por un lado, China mantiene importantes déficits comerciales con bastantes países, principalmente con países exportadores de materias primas del Este asiático pero también con Alemania y Japón. Por otro lado, registra abultados superávits con muchos países industrializados, entre los que destaca Estados Unidos. En 2018, este superávit alcanzó un máximo histórico de 419.200 millones de dólares [1], un dato que seguramente no es del agrado del presidente estadounidense, sobre todo teniendo en cuenta que Estados Unidos registró un nuevo déficit comercial histórico de 891.300 millones de dólares justo en mitad de su mandato (2018).

Fuentes: Bloomberg Finance L.P., DWS Investment GmbH a 3/5/19.

Todas las opiniones y afirmaciones contenidas en el presente documento se basan en datos de fecha 7 de marzo de 2019 y podrían no llegar a materializarse. Esta información podrá verse modificada en cualquier momento dependiendo de consideraciones económicas, de mercado y de otro tipo, y no debería tomarse como una recomendación. Los rendimientos pasados no son indicativos de resultados futuros. Las previsiones están basadas en hipótesis, estimaciones, opiniones y modelos hipotéticos que podrían estar equivocadas. Deutsche Asset Management Investment GmbH CRC 065556 (03/2019)

1.

 El dato procede del Departamento de Comercio de Estados Unidos e incluye exportaciones e importaciones con Hong Kong. El gráfico emplea los datos de la Administración General de Aduanas de China, que no incluye las exportaciones e importaciones con Hong Kong, al considerarlas operaciones de comercio interior.

font

CIO View

Usamos cookies propias y de terceros para el funcionamiento del Sitio Web y analizar su rendimiento. Al navegar por este Sitio Web, acepta su instalación y uso. Puede consultar la Política de Cookies para más información o modificar sus opciones de privacidad.