“Hay que seguir apostando por la tecnología y la sanidad”

¿Cómo han reaccionado los mercados a las elecciones estadounidenses? ¿Cuál ha sido el impacto de las últimas noticias relacionadas con la industria sanitaria? ¿Hacia dónde se mueve el sentimiento del inversor?

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La cita con las urnas en Estados Unidos y el anuncio del laboratorio farmacéutico Pfizer de los avances de una potencial vacuna para combatir el coronavirus han contribuido a generar flexibilidad y optimismo en los mercados. Para explicar el impacto de estos temas, así como las principales tendencias que condicionan el presente y el futuro de la economía mundial, el responsable de DWS Iberia, Mariano Arenillas, acude a su cita mensual para exponer las últimas perspectivas de la entidad. Los aspectos que trata van desde la situación del comercio mundial hasta las perspectivas de los mercados emergentes, pasando por las repercusiones generadas por las coyunturas políticas, sanitarias y bursátiles.    

 

¿Qué consecuencias tiene la victoria de Joe Biden en el panorama económico?

El mundo económico percibe positivamente la entrada de Joe Biden, pues su discurso es más cercano y pacificador, aunque, sin embargo, no se espera un gran cambio en relación al comercio con China. En este sentido, y a la vista de los déficits comerciales, pensamos que quizá Biden se concentre más en su guerra comercial con el gigante asiático y busque aliados en la Unión Europea y Reino Unido.

En lo que concierne a los activos, todo aquello que se incline hacia la zona “verde” tiene cierto recorrido, –más allá del que ya estamos viendo–, de forma que se espera que Estados Unidos, a través del gobierno del candidato demócrata, vaya a comprometerse con la descarbonización del planeta.

¿Cuáles son las perspectivas de la situación macroeconómica?

En el terreno macroeconómico, el sentimiento está mejorando, como ya se había observado en meses anteriores. Asimismo, también sigue mejorando la capacidad manufacturera, que es la más afectada por los parones mundiales y por la falta de las cadenas de producción. Además de este dato positivo, hay que señalar que los bancos centrales están metiendo mucha masa monetaria en los mercados, lo que ha provocado un aumento de la liquidez. Sin embargo, en contraposición a lo que ha ocurrido en el pasado, la inflación no ha subido de forma paralela.

A día de hoy esto no nos preocupa y, creemos que puede ayudar a que tanto la Reserva Federal Americana como el Banco Central Europeo puedan aumentar sus medidas de ayuda.

¿En qué situación se encuentran los sectores de renta variable y el value?

En renta variable estamos observando una cierta rotación sectorial hacia sectores cíclicos. En este contexto, DWS considera que hay que seguir apostando por la tecnología y la sanidad, ya que, aunque ambos activos estén caros, son temáticas a largo plazo y con una clara tendencia alcista.

Por otro lado, estamos empezando a ver algunos valores atractivos dentro del value. En este contexto y, a la vista de los valores micro y macro actuales, no pensamos que estos “rallies” de value sean sostenibles en el tiempo. Históricamente, estamos en la mayor divergencia de value versus growth.

Accede al Trend Talks completo en el siguiente vídeo:

 

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