08.01.2021 Gráfico de la semana

El otro acuerdo comercial

El acuerdo del Brexit no fue la única sorpresa de las navidades. A largo plazo, el acuerdo de inversión con China podría resultar casi tan trascendental para los exportadores de la UE.

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Los negociadores de Bruselas no han descansado durante las navidades. Además del tan esperado acuerdo comercial pos-Brexit, lograron cerrar antes de final de año otro acuerdo en el que llevaban trabajando aún más tiempo: el «Acuerdo Integral de Inversión» (CAI, por sus siglas en inglés) entre la Unión Europea (UE) y China.

Prácticamente todos los países de la UE han suscrito acuerdos bilaterales con China para proteger los proyectos de inversión en curso. Sin embargo, este nuevo acuerdo proporciona más seguridad y transparencia a las nuevas inversiones empresariales. En el futuro, por ejemplo, una empresa alemana de tamaño medio podrá construir una nueva fábrica en China a través de una filial propia, en vez de tener que incorporar socios chinos. Otra ventaja potencial es que las empresas de la UE gozarán de un mayor acceso al mercado chino, sobre todo las de sectores como automoción y telecomunicaciones. Todo esto es importante porque la inversión corporativa y el comercio van de la mano.

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No especularemos sobre qué factores pueden haber contribuido a acelerar las negociaciones. Lo que está claro es que el comercio con China ha ganado una importancia considerable en los últimos años. Las exportaciones de la eurozona han crecido a un ritmo de casi el 12% anual desde el año 2000, mientras que la tasa de crecimiento de las exportaciones a EE. UU. en el mismo periodo ha sido del 1,8%. Aunque en el 2000 las exportaciones a China solo representaban el 12% de las exportaciones a EE. UU., ese porcentaje ha aumentado hasta el 56% en los últimos 12 meses.[1] Entre las principales economías europeas, Alemania ha sido una de las más beneficiadas por este aumento de la demanda china. Como muestra nuestro Gráfico de la Semana, en los últimos 12 meses los fabricantes alemanes han exportado casi lo mismo a China que a EE. UU.

Si analizamos las exportaciones mes a mes, en vez de en el conjunto del año, en 2020 hubo varios meses en los que Alemania le envió más bienes a China que a EE. UU. Como explica Martin Moryson, economista jefe para Europa en DWS, «la realidad es que China está creciendo mucho más que EE. UU., por lo que es muy probable que los mercados del futuro, sobre todo para los productos alemanes, estén en China. Y no solo para productos industriales como maquinaria, sino también para bienes duraderos como los coches».

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1. Haver Analytics a 5/1/2021

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