11.02.2020 Perspectivas de Mercado

Enfoque en las acciones de dividendos y en las pequeñas capitalizaciones

Valoración de DWS de los mercados globales | Renta Variable

2 minutos

La incertidumbre acerca de las repercusiones del coronavirus – que temporalmente desencadenó considerables pérdidas en el precio de las acciones – podría seguir desestabilizando los mercados y causando una mayor volatilidad a corto plazo. Esto cambia el enfoque hacia los dividendos como fuente fiable de ingresos - particularmente a medida que se acerca la época de las juntas de accionistas, el momento para los ‘cazadores de dividendos’.

DWS cree que los repartos representarán una parte considerable de las rentabilidades totales del patrimonio. Centrándose en Europa, DWS también tiene una visión positiva de las empresas de  pequeña capitalización. Destacan por el sólido crecimiento de los beneficios y por la relación precio-beneficio correspondiente. Además, las valoraciones de las empresas de pequeña y mediana capitalización se apoyan en fusiones y adquisiciones.

Renta Variable EE.UU

El acuerdo con China alivia a Wall Street

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  • La primera fase del acuerdo comercial con China ha disipado la disputa comercial por el momento, pero en caso de una nueva escalada, los precios de las acciones podrían caer
  • La tasa de empleo del 3,5 por ciento está en su nivel más bajo de los últimos 50 años, no hay señales de inflación en aumento
  • Las valoraciones parecen justificadas siempre y cuando los tipos de interés sean bajos y la productividad sea extremadamente alta

Renta Variable Alemania

Un dividendo atractivo devuelve una buena base

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  • Los principales indicadores mundiales apuntan a una situación ligeramente mejor, lo que es bueno para Alemania como nación exportadora
  • En comparación con otros mercados importantes, el Dax tiene una atractiva rentabilidad de dividendos del 3,0 por ciento, sólo en la eurozona en su conjunto las rentabilidades son superiores al 3,5 por ciento
  • Los riesgos geopolíticos pesan. Aún no se vislumbra una estabilización de las ganancias corporativas

Renta Variable Eurozona

El gasto del consumidor compensa la debilidad de la industria


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  • Los indicadores económicos más importantes de la eurozona han sorprendido recientemente en el lado positivo

  • Los consumidores siguen teniendo ganas de comprar y están haciendo su parte para compensar en cierta medida la debilidad de la producción industrial

  • Los mercados han fijado los precios con la esperanza de mejorar la economía. Si esto no se materializa, los retrocesos amenazan
    sin respuesta, lo que genera una considerable incertidumbre

Renta Variable mercados emergentes

Las valoraciones atractivas, un argumento convincente

 

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  • La importante disminución de los precios en muchos mercados provocada por el brote del coronavirus en China podría resultar exagerada cuando la epidemia disminuya
  • En 2020 los analistas esperan un crecimiento de los beneficios corporativos del 12%: una buena base para una evolución positiva del precio de las acciones
  • Los mercados de renta variable de los mercados emergentes se valoran de forma atractiva en una comparación global

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