26.08.2020 Sostenibilidad

DWS sube el listón de la ESG

DWS está introduciendo una fase adicional en la inversión activa. La integración inteligente es un sofisticado proceso de análisis que optimiza la toma de decisiones en la inversión sostenible, contribuyendo de este modo a una economía, a una sociedad y a un entorno más sostenibles.

  • La integración inteligente se basa en las oportunidades y riesgos, sustituyendo a la común y conservadora práctica de la industria que excluye en su totalidad a los sectores que presentan prácticas pobres de sostenibilidad.
  • Utilizando su ESG Engine, DWS puede identificar riesgos potenciales, como incumplimientos serios de los estándares internacionales y entablar un diálogo dirigido a las empresas para ejercer una influencia positiva en sus prácticas de sostenibilidad.
  • Gracias a este método, DWS contribuye a la creación de una economía más sostenible a través de la inversión responsable.
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La inversión sostenible está de moda. Cada vez más inversores lograr un impacto positivo con su capital, invirtiendo en empresas que cumplan ciertos estándares medioambientales y sociales y que, además, estén bien gestionadas (ESG).[1] Asimismo, estos inversores quieren asegurarse de que su dinero no va a la gente equivocada; es decir, no quieren invertir en compañías con negocios con mala reputación o que sean contaminantes. Alcanzar los requisitos ESG no siempre resulta fácil para los gestores de activos y para las empresas inversoras.

“Los problemas están en los detalles”, afirma Petra Pflaum, CIO de inversión responsable en DWS. “Algunas empresas que parecen verdes o sostenibles a primera vista no resisten un análisis exhaustivo Y, por otra parte, siempre hay empresas entre las supuestas ‘pecadoras’ que trabajan muy duro para mejorar. Sería contraproducente excluir a quienes están intentando hacer un esfuerzo especial en materia ESG.”

DWS ha desarrollado el ESG Engine para obtener una idea lo más precisa posible de la calidad de las inversiones individuales, como pueden ser las acciones o los bonos, en términos ESG. Con el fin de crear su propio rating ESG, esta plataforma utiliza información de cinco agencias de calificación especializadas en diferentes criterios ESG, listas de los mejores valores y posibles alertas. Toda esta información proporciona a los analistas y gestores de fondos criterios adicionales a la hora de hacer recomendaciones de inversión y tomar decisiones.

Comité para la inversión responsable

Sin embargo, para tomar una decisión fundamentada no es suficiente con tener los datos. Además de integrar la ESG en su proceso de inversión activa, DWS está complementando esta práctica con la “Smart Integration”. Este proceso de análisis revisado de la compañía está apoyado por un comité de inversión responsable, creado precisamente para este objetivo que incluye expertos de la CIO Office for Responsible Investment, analistas de capital y de bonos, y representantes de riesgos, así como de compliance. El nuevo comité está presidido por Petra Pflaum, CIO de inversión responsable.

“En el pasado, los inversores se han centrado en excluir ciertos sectores controvertidos del proceso de inversión, como el tabaco, el carbón y el aceite de palma”, dice Pflaum. “Sin embargo, ha quedado claro que la exclusión general de sectores completos en ocasiones es arbitraria e ignora aspectos importantes de los riesgos de sostenibilidad. Además, las exclusiones se basan en datos antiguos. Son retrospectivos, lo que significa que la posibilidad de cooperar con los emisores se pierde”.

A la hora de invertir, ¿cómo de importante es para ti una buena calificación ESG?

""Estamos subiendo el listón y examinando a las empresas más de cerca con nuestro nuevo panel de expertos”. "

Evaluaciones detalladas caso por caso

De este modo, DWS ha tomado la decisión consciente de no seguir un método basado en la exclusión automática de sectores. En su lugar, en el futuro examinará detalladamente a empresas rezagadas en materia de clima y, por otro lado, a empresas que han incumplido los estándares internacionales. El recién formado Comité para Inversión Responsable tomará la decisión final relativa a si los gestores de los fondos registrados en Alemania pueden invertir en una empresa con riesgos potenciales de sostenibilidad. Además de en la información del ESG Engine, el comité también se ha apoyado en otros criterios incluyendo, por ejemplo, nuevos compromisos, transparencia, sostenibilidad del emisor y metas de cambio climático, así como temas críticos en las reuniones de gestión. Tras la revisión del comité, se puede decidir prohibir o restringir más las inversiones, quitar la restricción impuesta por el ESG Engine o incluso vender sus participaciones existentes. No obstante, esto debería ser un último recurso.

“El diálogo con las empresas en torno a la estrategia corporativa es la herramienta más efectiva que tenemos para lograr un impacto positivo en las prácticas ESG”, sostiene Pflaum. “La aproximación proactiva de la Smart Integration nos da ahora la oportunidad de comprometernos activamente con empresas a favor de la ESG e iniciar medidas de mejora”.

La “Smart Integration” impulsa la demanda de calidad ESG

Hay un aspecto más que es importante para Pflaum: ser capaz de reaccionar de forma más flexible a ciertos riesgos de sostenibilidad no significa que DWS esté bajando sus estándares ESG. Al contrario. “Estamos subiendo el listón y examinando empresas más de cerca con nuestro nuevo panel de expertos”, dice Pflaum. “También nos estamos moviendo en la dirección adecuada para cumplir con los futuros requerimientos regulatorios.”.

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