29.01.2021 Sostenibilidad

Seis preguntas para Christoph Schmidt: por qué el DWS Dynamic Opportunities se está centrando en la ESG

Uno de los principales fondos multiactivos de DWS va a comenzar a operar bajo los criterios ESG. De acuerdo con su gestor, Christoph Schmidt, este cambio es la consecuencia lógica de una travesía sostenible que comenzó hace mucho tiempo.

  • A día de hoy, el DWS Dynamic Opportunities es completamente compatible con los criterios de inversión sostenible de DWS.
  • Las inversiones ESG están atrayendo el interés de numerosos inversores y cada vez hay más empresas que se están alineando conforme a esta visión sostenible.
  • Además de estos factores, su excelente comportamiento a largo plazo y la buena calificación otorgada por Morningstar corroboran el éxito que está teniendo este fondo multiactivo.
para leer

"Estoy convencido de que la ESG se va a convertir en un pilar esencial de las estrategias de inversión a largo plazo. "

Christoph Schmidt,

Christoph, has estado gestionando este buque insignia, el DWS Dynamic Opportunities, desde 2013. En el futuro, este fondo multiactivo será oficialmente un produto ESG. ¿Qué ha motivado este cambio?

En los últimos años, hemos visto que la ESG se ha convertido en un factor cada vez mas importante para los inversores. Para los inversores particulares, concretamente, presenta unas ventajas decisivas. La inversión sostenible supone combinar los criterios ESG con unas oportunidades de rentabilidad que, por lo general, se mueven a la par que los fondos convencionales. Asimismo, la selección de valores ESG también puede minimizar los riesgos que afrontan algunas industrias, por ejemplo, debido al cambio climático. Todo ello nos ha llevado a tomar la decisión de mover el DWS Dynamic Opportunities al terreno de la ESG.

Antes de que se tomara la decisión oficial, una gran parte del fondo ya cumplía los estándares internos de DWS en materia ESG. ¿Por qué se daba esta situación?

Estoy convencido de que la ESG se va a convertir en un pilar esencial de las estrategias de inversión a largo plazo. La sostenibilidad no va a dar pasos hacia atrás y, como su desarrollo va a generar, a fin de cuentas, ganadores y perdedores, empezamos a incorporar la sostenibilidad a nuestros análisis y a nuestros procesos de inversión hace ya bastante tiempo. Esto explica por qué el fondo ya mostraba una elevada calidad ESG antes de este cambio y por qué el 95% de su cartera era ya compatible con los criterios internos de DWS en materia ESG. ¿Por qué negar oportunidades de inversión a nuestros clientes presentes y futuros si ellos están cada vez más interesados en este tema?

Christoph Schmidt

El fondo está formado por un amplio abanico de acciones. Como su gestor, ¿no te sientes limitado cuando un fondo tan extenso va a pasar a invertir solo en valores compatibles con los criterios ESG?

Esas limitaciones existen, pero son aceptables. El creciente atractivo que tiene la ESG para los inversores implica que cada vez hay más empresas que están viendo que les compensa mantener unos estándares altos en aspectos como el medio ambiente, el comportamiento social y el gobierno corporativo, y esto hace que aumenten las posibilidades de que sean incluidas en los fondos ESG. Por ello, como gestores de fondos impulsamos, a través de nuestra selección, que las compañías se tomen en serio estos aspectos. Y, como cada vez hay más empresas orientadas hacia la sostenibilidad, están aumentando las oportunidades de hacer una selección verdaderamente estructurada hacia la ESG. Asimismo, cabe destacar que nuestro enfoque best-in-class se basa en encontrar a las mejores empresas en términos de sostenibilidad dentro de su peer group por lo que, en ocasiones, encontramos suficientes alternativas para mejorar nuestras ideas de inversión. 

¿Habría sido posible lanzar una variante ESG del DWS Dynamic Opportunities, como en ocasiones se hace con otros fondos?

Al final, una variante ESG del DWS Dynamic Opportunities apenas se habría diferenciado del fondo “original”. Como he indicado, el fondo ya presentaba una alta calidad en el terreno ESG y, asimismo, sus características y objetivos esenciales van a seguir siendo los mismos después de su transformación. Por estos motivos, hemos decidido cambiar directamente el fondo original. En última instancia, hay que señalar que el buen comportamiento a largo plazo del DWS Dynamic Opportunities y la buena calificación que ha recibido de la mano de evaluadores independientes como Morningstar [1] muestran que la inversión sostenible es atractiva y competitiva. [2]

Para que el fondo fuera completamente ESG, se ha transformado aproximadamente un 5% de la cartera restante. ¿Quién ha tenido que abandonar el DWS Dynamic Opportunities para que se llegase a esa cuota?

En total tan solo han sido unos cuantos valores individuales, incluyendo empresas de sectores de consumo, farmacia y automóviles. Hubo, por ejemplo, controversia en torno a los derechos de los trabajadores, así como aspectos medioambientales, que hicieron que dichas compañías no pudiesen alcanzar los estándares ESG.

Este cambio, ¿ha traído alguna modificación en términos de los grupos objetivo o de las ideas centrales de inversión que hay detrás del DWS Dynamic Opportunities?

Para nada. Nuestro objetivo sigue siendo alcanzar una rentabilidad similar a las acciones con fluctuaciones significativamente más bajas en el medio plazo, combinando una alta flexibilidad con un proceso de gestión del riesgo disciplinado. Un perfil de fondo como este también es interesante para aquellos inversores que otorgan una importancia particular a la sostenibilidad. Por ello, este grupo objetivo del fondo ha aumentado aún más gracias a la transformación de este producto. 

Comportamiento del DWS Dynamic Opportunities LD en periodos de doce mesesTabla Opportunities  28.01.JPG

". Nuestro objetivo sigue siendo alcanzar una rentabilidad similar a las acciones con fluctuaciones significativamente más bajas en el medio plazo."

Christoph Schmidt,

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