Inversión Sostenible

Ecología y el medioambiente

La "E" mide el impacto de las actividades empresariales en el medioambiente. Se trata del cumplimiento de las directivas medioambientales, el uso eficiente de la energía y los recursos, los efectos que tiene la producción de bienes en el medioambiente y el compromiso de la empresa de reducir las emisiones de carbono. Las preguntas concretas para este campo son: ¿dónde se encuentra la producción? ¿De dónde procede la materia prima para la producción y cómo se extrae o se produce? ¿Qué medidas de seguridad se toman durante la extracción o la producción de bienes? ¿Cuál es el impacto que tienen estos bienes en el medio ambiente, es sostenible su embalaje? ¿Se utilizan fuentes de energía renovables en los lugares de producción o en los edificios de oficinas?

Reducir los riesgos

Las empresas que no adopten medidas para reducir las emisiones de carbono o evitar riesgos medioambientales, como la contaminación del aire y el agua, los vertidos de petróleo o las explosiones de minas, podrían enfrentarse a sanciones por parte de las autoridades gubernamentales o reguladoras, procesos penales y daños reputacionales. Todos estos son riesgos tangibles tanto para las partes interesadas como para los accionistas de la empresa.

La justicia será recompensada 

La "S" representa los criterios sociales en las valoraciones de las empresas. Incluye, entre otras cosas, buenas condiciones laborales y una remuneración justa, cumplimiento de los derechos laborales y las directivas contra la discriminación, oportunidades de formación continua y capacitación, libertad sindical, la diversidad y la fluctuación del personal, junto con las cadenas de suministro, la protección de los consumidores y la responsabilidad de producto.

Las empresas con un enfoque en valores sociales y justicia están, en la mayoría de los casos, en una mejor posición para generar confianza y lealtad a largo plazo. Esto, a su vez, contribuye a tener un modelo de negocio sólido y sostenible. Los empresarios más admirados son, por regla general, también actores muy exitosos en los mercados de capitales. El componente social de los criterios ESG es el más relevante cuando se trata de minimizar el riesgo corporativo.

La “S” en ESG: difícil de entender pero fundamental para la gestión de riesgos

Ética empresarial y directrices corporativas

La "G" representa el gobierno corporativo y sus diferentes aspectos, entre otros el desarrollo sostenible y a largo plazo de una empresa. Se examina detenidamente la distribución de los derechos y las responsabilidades entre las distintas partes interesadas - incluidos los miembros del Consejo de Administración, los administradores, los accionistas y otros -. La atención se centra en las siguientes cuestiones: ¿qué grado de diversidad tiene el Consejo de Administración? ¿Son independientes sus miembros y tienen la formación adecuada? ¿Es adecuada y transparente la remuneración de los miembros del Consejo de Administración? ¿Qué pasa con los derechos de los accionistas? ¿Existen directrices para combatir el soborno, la corrupción y el fraude, y cómo se aplican? ¿Hasta qué punto es transparente la presentación del último ejercicio fiscal en los informes anuales y de sostenibilidad?

La importancia de la “G”

La "G" desempeña un papel fundamental en la evaluación de riesgos y oportunidades. Las empresas con un nivel de gobierno corporativo sustancialmente inferior a la media pueden ser más propensas a la mala gestión o a los escándalos y arriesgar su capacidad de aprovechar las oportunidades de negocio con el tiempo. Además de esto, las malas prácticas de gobierno corporativo también pueden afectar a los factores "E" y "S" de una empresa. La gestión corrupta por parte de la empresa a menudo va de la mano con dar escasa prioridad a la sostenibilidad o malas condiciones laborales.

¿Compensa un buen gobierno corporativo?

Según el principio de exclusión, los sectores o las empresas quedan excluidos si su influencia en la sociedad se considera negativa. Por ejemplo, empresas con ventas basadas en tabaco, alcohol, juegos de azar, combustibles fósiles o armas. Los estándares de DWS son altos: sólo se clasificarán expresamente los activos como inversiones sostenibles o productos ESG si el cumplimiento de ciertos criterios de sostenibilidad y estándares mínimos se establece de una manera jurídicamente vinculante. Para nuestros fondos minoristas DWS ESG, introdujimos un estándar ESG mínimo obligatorio con la vista puesta en las armas y sectores controvertidos, estándares internacionales y clasificaciones de CO2 combinadas con reglas estandarizadas para tomar decisiones de inversión sostenible.

Best-in-class: ¿qué significa esto? Si bien los criterios de exclusión negativa tienen por objeto identificar a los más rezagados con los ESG, el enfoque best-in-class tiene por objeto identificar e incluir a los líderes en criterios ESG. En otras palabras: los gestores de fondos solo seleccionarán los sectores y las empresas que tengan mejores resultados de su grupo con miras a los criterios ESG.

¿Qué pueden hacer los gestores de fondos para evitar que las empresas relajen sus esfuerzos de sostenibilidad, animándolas a ser aún mejores? ¡Hablar! El enfoque de compromiso se centra en el diálogo con la empresa. DWS es muy activo en este campo: contactamos personalmente con los miembros del Consejo de Administración para discutir temas como la reducción de la huella de carbono o mejores condiciones de trabajo para los trabajadores. Ventaja: los gestores de fondos pueden así detectar oportunidades y riesgos y hacer evaluaciones proactivas que habrían sido imposibles sin un diálogo directo o directamente sin diálogo.

Construyendo el futuro de forma proactiva

Durante muchos años, DWS ha participado activamente en las Juntas Generales de Accionistas y ha utilizado sus derechos de voto para mostrar claramente lo que espera de las empresas en términos de sostenibilidad, transparencia y objetivos.

En 2019, DWS ha participado en 11.509 votaciones en Juntas Generales de Accionistas en todo el mundo.

¿Cómo influyen los criterios ESG en los datos financieros tradicionales de las empresas? Este enfoque se centra en esta cuestión e intenta mostrar claramente el impacto que tienen los criterios ESG. Un ejemplo: la herramienta DWS ESG permite, entre otras cosas, evaluar la contribución de una empresa a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. Así, este enfoque identifica oportunidades que podrían haber sido ignoradas por enfoques menos sofisticados.