30.04.2019 Multiactivos

¿Invertir en emergentes con un riesgo controlado?

Los expertos de DWS Research Institute prevén que los próximos diez años estén caracterizados por una disminución de la rentabilidad y el aumento de los riesgos.

  • Según el DWS Research Institute es probable que las rentabilidades de los bonos y las acciones disminuyan en los próximos años.
  • En este escenario, la asignación estratégica de activos será más importante.
  • Presumiblemente en los próximos años, los mercados emergentes ofrezcan más oportunidades, en términos de inversiones.

En un entorno de mercado tan volátil, ¿cómo pueden los inversores tomar decisiones inteligentes y en dónde deben buscar la rentabilidad?

En su análisis de enero de 2019, el DWS Research Institute afirma que una estrategia de inversión basada en la diversificación vuelve a ser una opción a tener muy en cuenta. Concretamente, los investigadores de DWS estiman que aquellos inversores que mantengan un nivel de riesgo sin cambios en el futuro, obtendrán, probablemente, solo la mitad de los beneficios que han estado obteniendo en los últimos diez años.

En este contexto, es esencial que los inversores presten mucha atención a la composición de la cartera. Sin embargo, siendo realistas, son pocos aquellos inversores particulares que pueden evaluar eficientemente la composición de su cartera y sólo un grupo muy reducido tienen el tiempo y los conocimientos necesarios para tomar decisiones de inversión que, por una parte, aprovechen las oportunidades de rentabilidad que ofrecen los mercados y, por otra, eviten los riesgos de una forma consistente.

La solución para el inversor particular podría ser un fondo multiactivos en el que los gestores puedan invertir en diferentes clases de activos como acciones, bonos o divisas y combinarlos de forma ponderada, meditada y flexible.

Oportunidades en los mercados emergentes

Los expertos del DWS Research Institute creen que las acciones y los bonos de los mercados emergentes probablemente proporcionarán rentabilidades más altas (en la moneda local) en los próximos años en comparación con la renta variable de Europa y Estados Unidos. 

Fuente: DWS Multi-Asset Long View, enero 2019. A partir del 31/12/18

Las previsiones se basan en suposiciones, estimaciones, opiniones y modelos o análisis hipotéticos que pueden resultar inexactos o incorrectos.

Sin embargo, algunos inversores pueden ser más reticentes a apostar por los mercados emergentes por considerarlos demasiado arriesgados. Dentro de estos países, es difícil saber en qué balances corporativos y/o en qué bolsas de valores se puede confiar.

En estos mercados emergentes, para que el riesgo asumido por el inversor esté siempre bajo control, es imprescindible que exista una diversificación razonable y que esta elección de activos sea muy selectiva. En definitiva, sólo los inversores profesionales quienes están constantemente monitorizando los mercados y tomando posiciones en ellos, pueden construir una cartera que invierta en los mercados emergentes de forma óptima.

Rentabilidad en los mercados emergentes

Los mercados de renta variable están evolucionando rápidamente. En los últimos diez años, las rentabilidades de la renta variable europea y japonesa han tenido un buen comportamiento respecto a los mercados emergentes y, en el caso de Estados Unidos, incluso los ha superado.

No obstante, esta tendencia podría cambiar. Así, según las previsiones de DWS, se espera que las rentabilidades de la renta variable de los países industrializados disminuyan significativamente mientras que las de los mercados emergentes se mantendrán prácticamente en su nivel.

Más allá de las acciones, la rentabilidad en los mercados emergentes está también en los bonos. De hecho, el DWS Research Institute espera que el rendimiento de los bonos de los mercados emergentes sea muy superior al de Europa y Estados Unidos. Así, mientras que los bonos gubernamentales de los mercados emergentes denominados en dólares generan un rendimiento de alrededor del 6%, los bonos gubernamentales de la Eurozona están apenas por encima del 0%.

Por lo tanto, los inversores sí deberían mirar más allá de las clases de inversión con las que están más familiarizados y considerar invertir, mediante un fondo multiactivos que controle su exposición al riesgo, en mercados emergentes. 

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