Infrastruktur – Zehn Fakten, die jeder Anleger kennen sollte

2. Es wird eng in den Städten

Noch 1950 lebte weniger als ein Drittel der Weltbevölkerung in Städten.^[3] Im Jahr 2007 waren es bereits mehr als 50 Prozent, bis 2050 erwarten die Vereinten Nationen einen Anstieg auf rund 70 Prozent. Die Folge: Es entstehen immer mehr Megacities, in denen sich viele Millionen Menschen auf engstem Raum ballen. Sie alle benötigen Wohnraum, Wasser und Nahrungsmittel. Auch Kanalisation und Straßen müssen mit dem Wachstum mithalten. Um den steigenden Energiebedarf in Zeiten des Klimawandels zu decken, muss Strom zudem möglichst effizient und emissionsfrei erzeugt werden. Eine enorme Herausforderung, nicht nur für die Megacities in aufstrebenden Ländern.

3. Wasser marsch

Der Wasserverbrauch steigt seit den 1980er Jahren weltweit um etwa ein Prozent pro Jahr, wie aus dem Weltwasserbericht der Vereinten Nationen hervorgeht.^[4] Drei von zehn Menschen haben demnach keinen dauerhaften Zugang zu sauberem Trinkwasser. Dieser Wasserstress wird weiter zunehmen, auch durch die Auswirkungen des Klimawandels. Hinzu kommt, dass weltweit über 80 Prozent der Abwässer unbehandelt in die Umwelt gelangen.^[5] Wasserbedingte Krankheiten wie Cholera sind daher in vielen Entwicklungsländern nach wie vor weit verbreitet. Einen Ausweg könnte eine Infrastruktur bieten, die Wasserverluste minimiert und mehr Wasser durch Aufbereitung und Entsalzung verfügbar macht.

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4. Nur schlaue Netze haben Zukunft

Bislang sind Stromnetze eher einfach gestrickt: Sie transportieren Elektrizität von A nach B, mehr nicht. Das soll sich künftig durch mitdenkende Netze ändern. Sie werden zu einer Plattform, auf der jeder mit jedem kommuniziert. Der Stromzähler mit der Solaranlage, der Offshore-Windpark in der Nordsee mit dem lokalen Energieversorger, die Waschmaschine mit anderen Verbrauchsgeräten im Haus. Solch schlaue Netze sind Voraussetzung, damit die Energiewende mit immer mehr lokalen Stromerzeugern funktioniert. Das Milliardengeschäft mit diesen „Smart Grids“ lockt nicht nur Netzbetreiber oder Zählerfirmen, auch IT-Konzerne oder Telekomanbieter wollen ihren Teil vom Kuchen abhaben.

5. 5G – Turbo für die Digitalisierung

Endlich schnelles Internet, und zwar auch in den entlegensten Winkeln des Landes. Ermöglichen soll das der neue Mobilfunkstandard 5G, der im Aufbau ist. Dazu installieren die Mobilfunkbetreiber kleine Kommunikations-Knotenpunkte an Verkehrsschildern, Straßenlaternen oder Strommasten. 5G wird nicht nur Smartphones beschleunigen, sondern Sensoren, Fahrzeuge oder Maschinen miteinander vernetzen und so das Internet der Dinge erst ermöglichen. 5G, so die Erwartung, macht die Industrie leistungsfähiger, die Mobilität sicherer und den Alltag bequemer.

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8. Erneuerbare Energien – mehr als Wind und Sonne

Auch wenn der Automobilsektor derzeit im Fokus steht, um den Klimawandel zu bremsen, ist generell eine Abkehr von fossilen Brennstoffen wie Kohle, Öl und Erdgas nötig. Industrie und Haushalte müssen nachziehen. Die Hoffnungen ruhen auf Wasserstoff, was allerdings den Aufbau einer komplett neuen Infrastruktur erfordert – von der Erzeugung, über die Verteilung bis hin zur Speicherung. Viele Staaten treiben die Entwicklung mit Milliardeninvestitionen voran, so dass bis 2050 Wasserstoff fast ein Fünftel des weltweiten Energiebedarfs decken könnte^[8]. Auch die Bundesregierung hat 2018 gemeinsam mit europäischen Staaten eine Wasserstoffinitiative beschlossen. Realistisch betrachtet ist vor 2030 aber kaum mit einem Durchbruch von Wasserstoff als klimafreundlichem Energieträger zu rechnen.

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9. Die Seidenstraße lebt

Die erste Seidenstraße entstand vor etwa 2500 Jahren. Sie diente als Handelsroute zwischen China, Zentralasien und dem Nahen Osten und hatte enorme Auswirkungen auf die Region. Die von China 2013 ins Leben gerufene Belt and Road Initiative (BRI), auch als „Neue Seidenstraßen-Initiative“ bekannt, knüpft zum einen an die historische kontinentale Route an und führt sie bis nach Europa weiter. Daneben soll eine maritime Seidenstraße China, Süd- und Südostasien, Afrika und Europa über den Meeresweg verbinden. Das Engagement chinesischer Firmen erstreckt sich über viele Branchen, nicht nur auf den Ausbau der Transportwege. Allerdings existiert für die BRI bislang kein konkretes Strategiepapier mit messbaren Zielen oder Vorgaben.^[9] Doch am Willen von China, die Seidenstraße wiederzubeleben, herrscht kein Zweifel.

10. Was Infrastruktur für Anleger so besonders macht

Mit der wichtigste Grund für ein Investment in Infrastruktur: Die Betreiber der unterschiedlichen Projekte sind weniger dem Auf und Ab der Konjunktur unterworfen. Die von ihnen erbrachten Leistungen – Wasser- und Stromversorgung, Bau und Unterhalt von Verkehrswegen oder Telekom-Dienstleistungen – profitieren gewöhnlich von einer relativ konstanten Nachfrage, unabhängig von den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen.

Hinzu kommen weitere Vorzüge, die die Aktien aus diesem Segment auszeichnen. Dazu zählen verlässliche Erträge, weil Infrastrukturanlagen häufig auf Jahrzehnte ausgelegt sind und teilweise über staatliche Konzessionsvereinbarungen verfügen. Hohe Barrieren erschweren zudem den Eintritt neuer Marktteilnehmer. Größtes Risiko des Segments liegt darin, dass regulatorische Veränderungen die Geschäftsaussichten einzelner Unternehmen über Nacht grundlegend verändern. Klug diversifiziert können Aktien von Infrastrukturfirmen aber jedes Depot stabilisieren.