DWS Invest Top Dividend USD LDQH (P)

Aktuelle Positionierung

Wir erhöhten im August unser Engagement in Industriewerten, Basiskonsumgütern und Versorgern. Im Gegensatz dazu haben wir unser Engagement in Gesundheitswesen und Finanzwerten verringert. Im Laufe des letzten Monats hat sich unsere Kasseposition leicht verringert. Der Investitionsgrad des Fonds hat sich allerdings nicht wesentlich verändert. Insgesamt ist unsere Kasseposition immer noch recht hoch (etwa 8 % unter Berücksichtigung von Anleihen, die wir als Kasseersatz halten). Wir warten auf weitere Chancen zur Erhöhung unseres Investitionsgrads.

Rückblick

Im August setzten die globalen Aktienmärkte den Erholungstrend von den im März erreichten Tiefstständen fort. Ein Rückgang der täglich neuen COVID-Fälle in den USA, eine allmähliche Verbesserung der makroökonomischen Indikatoren und anhaltende monetäre und fiskalische Unterstützungsmaßnahmen heizten die Rallye an. Zum Monatsende waren die globalen Aktienmärkte um 5,48 % im Plus (gemessen am MSCI World in EUR). Die USA war die Region mit der besten Wertentwicklung im August, sie konnte in EUR um +5,82 % zulegen. Dies war die beste Performance des S&P500 in einem August seit 1986. Japan und Deutschland entwickelten sich ebenfalls über Durchschnitt: Der NIKKEI225 legte um +5,29 % zu und der DAX verzeichnete ein Plus von 5,13 % in EUR. Der Euro Stoxx 50 und der FTSE 100 verzeichneten mit +3,21 % bzw. +2,68 % relativ gesehen eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung. Die Schwellenländer entwickelten sich mit einem Plus von nur +0,93 % über den Monat am schlechtesten. Währungsbewegungen zwischen USD und EUR hatten im Laufe des Monats äußerst negative Auswirkungen für Euro-Anleger. (Angaben zur Wertentwicklung jeweils in EUR). Auf Sektorebene lieferte zyklischer Konsum mit +10,78 % in EUR auf relativer Basis die beste Wertentwicklung. Informationstechnologie entwickelte sich ebenfalls überdurchschnittlich mit einem Plus von +9,24 %. Versorger zeigten die schlechteste Wertentwicklung im Monatsverlauf mit -2,64 % in EUR. Im Währungsbereich wertete der Euro um +1,33 % gegenüber dem japanischen Yen und um +1,34 % gegenüber dem US-Dollar auf, während er gegenüber dem britischen Pfund um 0,82 % nachgab. Der Ölpreis (WTI) stieg um +4,46 %. DWS Invest Top Dividend stieg im August um +1,00 %.

Performance Attribution

Auf Sektorebene stammten positive Beiträge zur Wertentwicklung aus dem Übergewicht in Grundstoffen und dem Untergewicht in Gesundheitswesen. Zusätzlich brachte die Einzeltitelauswahl in Energie und Versorgern einen positiven Beitrag zum relativen Ertrag. Die Einzeltitelauswahl in Grundstoffen und unser Untergewicht in Industrie brachte im Vergleich zum allgemeinen Markt den höchsten negativen Beitrag. Auch wenn wir uns auf relative Erträge und Gewichtungen beziehen, ist der breite Markt nicht als Benchmark für den Fonds anzusehen. Auf Einzeltitelebene konnten die größten positiven Beiträge von Sampo, Medtronic und Tokio Marine Holdings erzielt werden. Cisco Systems Inc, Newmont und Koninklijke Philips N.V. hingegen belasteten die Wertentwicklung.

Aktuelle Positionierung

Wir haben im Juli unser Engagement in Informationstechnologie, Industrie und defensivem Konsum erhöht. Im Gegensatz dazu haben wir unser Engagement in Gesundheitswesen und Finanzwerten verringert. Unsere Kasseposition hat sich im Laufe des letzten Monats verringert. Der Investitionsgrad des Fonds hat sich allerdings nicht wesentlich verändert. Insgesamt ist unsere Kasseposition immer noch recht hoch (etwa 9 % unter Berücksichtigung von Anleihen, die wir als Kasseersatz halten). Wir warten auf weitere Chancen zur Erhöhung unseres Investitionsgrads.

Performance Attribution

Auf Sektorebene stammten positive Beiträge zur Wertentwicklung aus dem Übergewicht in Versorgern und dem Untergewicht in Industrie. Zusätzlich brachte die Einzeltitelauswahl in Informationstechnologie und Energie einen positiven Beitrag zum relativen Ertrag. Die Einzeltitelauswahl in Kommunikationsdienstleistungen und das Übergewicht in Energie brachten im Vergleich zum allgemeinen Markt den höchsten negativen Beitrag. Auch wenn wir uns auf relative Erträge und Gewichtungen beziehen, ist der allgemeine Markt nicht als Benchmark für den Fonds anzusehen. Auf Einzeltitelebene kamen die größten positiven Beiträge von Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, NextEra Energy und Pfizer Inc. British American Tobacco plc, Novartis AG und Royal Dutch Shell plc belasteten hingegen die Wertentwicklung.

Ausblick

In letzter Zeit lag der Fokus der Finanzmärkte fast vollständig auf Nachrichten zum COVID-19-Ausbruch. Eine Rezession und niedrigere Unternehmensgewinne im Jahr 2020 sind unvermeidlich geworden, da längerfristige Quarantänemaßnahmen zu einer Konjunkturverlangsamung, Rekordschuldenständen und einer Schwächung des Arbeitsmarktes geführt haben. Als Ausgleich dazu stützen massive monetäre und fiskalische Maßnahmen die Weltwirtschaft. Darüber hinaus hat in den letzten Monaten die allmähliche Wiederöffnung der Wirtschaft in Kombination mit sich verbessernden Konjunkturindikatoren für Optimismus an den Finanzmärkten gesorgt. Dem steht jedoch die Angst vor einer „zweiten Welle" von Infektionen gegenüber, die einen erneuten Lockdown zur Folge haben könnte. Die Ausbreitung des COVID-19-Virus und die ersten Lockerungsmaßnahmen werden sehr genau beobachtet und können zu weiteren Schwankungen an den globalen Aktienmärkten führen. In diesem volatilen und unsicheren Marktumfeld setzen wir einmal mehr ganz bewusst auf strenge Auswahl und konzentrieren uns dabei auf solide Bilanzen, hohe freie Cashflows und nachhaltige Dividenden. Da sich durch die Maßnahmen der Zentralbanken auch das historisch niedrige Zinsniveau verfestigt hat, werden Aktien aufgrund des Mangels an Alternativen unseres Erachtens langfristig notwendig und attraktiv bleiben. Dies sollte die Aktienmärkte zumindest strategisch stützen. Zudem sind wir nach wie vor der festen Überzeugung, dass die Bedeutung von Dividendenzahlungen als Komponente des Gesamtertrags bei anhaltenden Niedrigzinsen weiter steigt. Wir erwarten, dass der Renditebeitrag der Dividenden über dem historischen Durchschnitt liegen wird, da bei vielen Aktien die Dividendenerträge bereits weit über den Renditen der entsprechenden Unternehmensanleihen liegen.

Rückblick

Im Juli fielen die globalen Aktienmärkte nach der starken Erholung in den vorangegangenen drei Monaten um -0,48 % (gemessen am MSCI World in EUR). Auf der einen Seite belasteten die Zunahme der COVID-19-Fälle in den USA und die insgesamt schwachen BIP-Wachstumsdaten für das zweite Quartal die globalen Märkte. Auf der anderen Seite wurden die Märkte durch verschiedene Nachrichten in Bezug auf einen Impfstoff gegen COVID-19 und die Einigung der EU auf einen Rettungsfonds in Höhe von 750 Milliarden Dollar gestützt. Darüber hinaus begann die Berichtssaison für das 2. Quartal für viele Unternehmen besser als befürchtet, wobei vor allem weltweit führende Technologieunternehmen sehr gute Ergebnisse vorlegten. Die Juli-Renditen wurden durch die Schwäche des US-Dollar stark beeinträchtigt, der US-Dollar Index ging um -4,15 % zurück. Die Schwellenländer waren mit einem Plus von +3,95 % in Euro im Juli die Region mit der besten Wertentwicklung. Auch die USA schnitten überdurchschnittlich ab, der S&P500 legte um +0,73 % zu. Der DAX stieg um +0,02 %, während der EURO STOXX 50 und der FTSE 100 um -1,52 % bzw. -3,34 % fielen. Japan zeigte die schlechteste Wertentwicklung im Monatsverlauf, der Nikkei 225 ging um -5,37 % zurück. Währungsbewegungen zwischen USD und EUR hatten im Laufe des Monats äußerst negative Auswirkungen für Euro-Anleger. (Angaben zur Wertentwicklung jeweils in EUR). Auf Sektorebene lieferten Grundstoffe mit +2,36 % in EUR auf relativer Basis die beste Wertentwicklung. Zyklischer Konsum schnitt mit +2,26 % ebenfalls überdurchschnittlich gut ab. Finanzwerte und Energie zeigten die schlechteste Wertentwicklung im Monatsverlauf mit -2,40 % bzw. -8,23 % in EUR. Im Währungsbereich wertete der Euro um +2,90 % gegenüber dem japanischen Yen und um +4,97 % gegenüber dem US-Dollar auf, während er gegenüber dem britischen Pfund um 0,63 % nachgab. Der Ölpreis (WTI) fiel um -2,22 %. DWS Invest Top Dividend stieg im Juli um +0,13 %.

Aktuelle Positionierung

Wir erhöhten im Juni unser Engagement in Grundstoffen, Energie und Industrie. Im Gegensatz dazu haben wir unser Engagement in Versorgern verringert. Im Laufe des letzten Monats hat sich unsere Kasseposition verringert. In Summe hat sich der Investitionsgrad des Fonds allerdings nicht wesentlich verändert. Insgesamt ist unsere Kasseposition immer noch recht hoch (etwa 9 % unter Berücksichtigung von Anleihen, die wir als Kasseersatz halten). Wir warten auf weitere Chancen zur Erhöhung unseres Investitionsgrads.

Performance Attribution

Auf Sektorebene stammten positive Beiträge zur Wertentwicklung aus dem Übergewicht in Grundstoffen und dem Untergewicht in Immobilien. Zusätzlich brachte die Einzeltitelauswahl in Finanzwerten und in Grundstoffen einen positiven Beitrag zum relativen Ertrag. Die Einzeltitelauswahl in Kommunikationsdienstleistungen und das Untergewicht in Informationstechnologie brachten im Vergleich zum allgemeinen Markt den höchsten negativen Beitrag. Auch wenn wir uns auf relative Erträge und Gewichtungen beziehen, ist der allgemeine Markt nicht als Benchmark für den Fonds anzusehen. Auf Einzeltitelebene konnten die größten positiven Beiträge von Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Allianz und Newmont erzielt werden. Pfizer, NextEra Energy und Verizon Communications Inc. hingegen belasteten die Wertentwicklung.

Ausblick

In letzter Zeit lag der Fokus der Finanzmärkte fast vollständig auf Nachrichten zum COVID-19-Ausbruch. Die Sorge über eine Abschwächung der Wirtschaft nahm sprunghaft zu, da längerfristige Quarantänemaßnahmen derzeit zu einer Konjunkturverlangsamung und einer Schwächung des Arbeitsmarktes führen. Als Ausgleich dazu stützen massive monetäre und fiskalische Maßnahmen die Weltwirtschaft. Die Wirksamkeit der Maßnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus und die Dauer dieser Krise werden darüber entscheiden, wie stark das weltweite Wirtschaftswachstum letztlich beeinflusst wird. Viele Faktoren spielen in dieser noch nie da gewesenen Situation eine Rolle, so zum Beispiel die Frage, wann ein zugelassenes Medikament oder ein Impfstoff gegen das Virus verfügbar sein wird. Daher dürfte die Volatilität an den Aktienmärkten auf kurze Sicht hoch bleiben. Aufgrund der bisherigen makroökonomischen Auswirkungen des Virus ist jedoch eine vorübergehende Rezession der Weltwirtschaft unvermeidlich. Entsprechend werden Unternehmensgewinne im Jahr 2020 erheblich unter Druck geraten. Wir unterstreichen erneut unsere strenge Auswahl und konzentrieren uns auf solide Bilanzen, hohe freie Cashflows und Dividendennachhaltigkeit. Da die Maßnahmen der Zentralbanken auch das historisch niedrige Zinsumfeld verfestigt haben, glauben wir, dass Aktien aufgrund des Mangels an Alternativen langfristig notwendig und attraktiv bleiben werden. Dies sollte die Aktienmärkte zumindest strategisch stützen. Zudem sind wir nach wie vor fest überzeugt, dass die Bedeutung der Dividenden in einem Umfeld weiterhin niedriger Zinsen für den Gesamtertrag weiter zunimmt. Wir erwarten, dass der Beitrag der Dividenden zum Ertrag des Investments über dem historischen Durchschnitt liegen wird, da bei vielen Aktien die Dividendenerträge bereits weit über den Renditen der entsprechenden Unternehmensanleihen liegen.

Rückblick

Im Juni setzten die globalen Aktienmärkte ihren Erholungstrend aus den beiden Vormonaten fort und schlossen das Quartal als eines der besten in der jüngsten Geschichte der Finanzmärkte ab. Die anhaltende Lockerung der COVID-19-Sperrmaßnahmen und die sich allmählich verbessernden Konjunkturindikatoren, kombiniert mit bemerkenswerten monetären und fiskalischen Unterstützungsmaßnahmen weltweit und positiven Nachrichten über die potenzielle Entwicklung von COVID-19-Therapien und -Impfstoffen trugen zu weiteren „Risk-on-Käufen“ seitens der Anleger bei. Ein erneuter Anstieg der COVID-19-Infektionskurven in einigen Ländern und insbesondere in den USA konnten den allgemeinen Optimismus der Anleger nicht verschrecken. Sie ließen jedoch Befürchtungen aufkommen, wie sich die Dinge in der zweiten Jahreshälfte entwickeln könnten. Zum Monatsende stiegen die globalen Aktienmärkte um weitere 1,66 % (gemessen am MSCI World in EUR). Die Eurozone war die Region mit der besten Wertentwicklung, der EURO STOXX 50 legte in EUR um +6,48 % zu. Der deutsche DAX und die Schwellenländer entwickelten sich mit +6,25 % bzw. +5,98 % in EUR ebenfalls überdurchschnittlich. Der FTSE 100 stieg nur um +0,86 % in EUR und blieb damit hinter der Entwicklung des allgemeinen Euroraums zurück. Der S&P500 und der japanische NIKKEI225 zeigten nur ein leichtes Plus von 0,67 % bzw. 0,66 % in EUR. Auf Sektorebene lieferte Informationstechnologie mit +5,87 % in EUR auf relativer Basis die beste Wertentwicklung. Zyklischer Konsum schnitt mit +3,38 % ebenfalls überdurchschnittlich gut ab. Versorger und Gesundheitswesen zeigten die schlechteste Wertentwicklung im Monatsverlauf mit -2,43 % bzw. -2,58 % in EUR. Der US-Dollar gab im Juni etwas nach und verlor -0,97 % (gemessen am US-Dollar-Index). Im Währungsbereich wertete der Euro um +1,23 % gegen den japanischen Yen, um +1,20 % gegen den US-Dollar und um +0,71 % gegen das britische Pfund auf. Der Ölpreis (WTI) hatte einen weiteren starken Monat und zog um +9,22 % an. DWS Invest Top Dividend lag im Juni bei -1,12 %.

Aktuelle Positionierung

Wir erhöhten im Mai unser Engagement in Grundstoffen, Finanzwerten und Basiskonsumgütern. Im Gegensatz dazu haben wir insbesondere unser Engagement in zyklischem Konsum verringert. Im Laufe des letzten Monats hat sich unsere Kasseposition leicht erhöht. In Summe hat sich der Investitionsgrad des Fonds allerdings nicht wesentlich verändert. Insgesamt ist unsere Kasseposition immer noch recht hoch (etwa 10 % unter Berücksichtigung von Anleihen, die wir als Kasseersatz halten). Wir warten auf weitere Chancen zur Erhöhung unseres Investitionsgrads.

Rückblick

Im Mai setzten die globalen Aktienmärkte ihren Erholungskurs fort und erfuhren ein bemerkenswertes Comeback nach der Korrektur. Die starke Wertentwicklung bei Aktien wurde durch die Lockerung der Lockdown-Maßnahmen sowie erwartete weitere Wiedereröffnungen getrieben. Darüber hinaus wurden die globalen Aktienmärkte durch die äußerst expansiven geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken rund um den Globus unterstützt. Sowohl in Asien als auch in Europa nahm die Verschlechterung der makroökonomischen Frühindikatoren ein Ende, wobei einige Indikatoren auf eine gewisse graduelle Verbesserung der wirtschaftlichen Aktivität deuten. Zum Monatsende stiegen die globalen Aktienmärkte um weitere 3,31 % (gemessen am MSCI World in EUR). Auf Länderebene war der deutsche DAX der stärkste Markt (+6,68 % in EUR), gefolgt vom japanischen NIKKEI 225 (+5,91 % in EUR). Der EURO STOXX 50 konnte sich aus relativer Sicht gesehen besser entwickeln (+4,94 % in EUR). Die Schwellenländer und der britische FTSE 100 verzeichneten im Monat ein Minus von -0,68 % bzw. -0,28 % (beide in EUR). Währungsbewegungen zwischen USD und EUR hatten im Laufe des Monats negative Auswirkungen für Euro-Anleger. Auf Sektorebene lieferte Informationstechnologie mit +6,18 % in EUR auf relativer Basis die beste Wertentwicklung. Grundstoffe schnitten mit +5,05 % ebenfalls überdurchschnittlich gut ab. Immobilien (-0,35 %) und Energie mit einem Plus von nur 0,15 % (beides in EUR) entwickelten sich über den Monat am schlechtesten. Der US-Dollar gab im Mai etwas nach und verlor 0,68 % (gemessen am US-Dollar-Index). Im Währungsbereich legte der Euro gegenüber dem japanischen Yen um 2,00 %, gegenüber dem US-Dollar um 1,33 % und gegenüber dem britischen Pfund um 3,41 % zu. Der Ölpreis (WTI) erlebte seinen stärksten jemals verzeichneten Monat und stieg um erstaunliche +85,64 %. DWS Invest Top Dividend lag im Mai bei -1,42 %.

Performance Attribution

Auf Sektorebene stammten positive Beiträge zur Wertentwicklung aus dem Untergewicht in Immobilien und dem Untergewicht in Finanzwerten. Zusätzlich brachte die Einzeltitelauswahl in Versorgern einen positiven Beitrag zum relativen Ertrag. Die Einzeltitelauswahl in Informationstechnologie und ein Untergewicht in diesem Sektor brachten im Vergleich zum allgemeinen Markt den höchsten negativen Beitrag. Die Einzeltitelauswahl in Gesundheitswesen und Kommunikationsdienstleistungen belastete ebenfalls die Wertentwicklung. Auch wenn wir uns auf relative Erträge und Gewichtungen beziehen, ist der allgemeine Markt nicht als Benchmark für den Fonds anzusehen. Auf Einzeltitelebene konnten die größten positiven Beiträge von BHP Group, NextEra Energy und Cisco Systems erzielt werden. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Tokio Marine Holdings und Imperial Brands hingegen belasteten die Wertentwicklung.

Aktuelle Positionierung

Wir erhöhten im April unser Engagement in Grundstoffen und Gesundheitswesen. Im Gegensatz dazu haben wir unser Engagement vor allem in Finanzwerten und zyklischem Konsum verringert. Im Laufe des letzten Monats hat sich unsere Kasseposition leicht erhöht. In Summe hat sich der Investitionsgrad des Fonds allerdings nicht wesentlich verändert. Insgesamt ist unsere Kasseposition immer noch recht hoch (etwa 10 % unter Berücksichtigung von Anleihen, die wir als Kasseersatz halten). Wir warten auf weitere Chancen zur Erhöhung unseres Investitionsgrads.

Performance Attribution

Auf Sektorebene stammten positive Beiträge zur Wertentwicklung aus dem Übergewicht in Energie und dem Untergewicht in Industrie. Zusätzlich brachte die Einzeltitelauswahl in Grundstoffen einen positiven Beitrag zum relativen Ertrag. Die Einzeltitelauswahl in Kommunikationsdienstleistungen, das Untergewicht in zyklischem Konsum und das Übergewicht in Versorgern brachten im Vergleich zum allgemeinen Markt den höchsten negativen Beitrag. Auch wenn wir uns auf relative Erträge und Gewichtungen beziehen, ist der allgemeine Markt nicht als Benchmark für den Fonds anzusehen. Auf Einzeltitelebene kamen die größten positiven Beiträge von Newmont, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company und Pfizer Inc. Nippon Telegraph and Telephone, NextEra Energy Inc. und Total SA belasteten hingegen die Wertentwicklung.

Ausblick

In letzter Zeit lag die Aufmerksamkeit der Finanzmärkte fast vollständig auf Nachrichten über den Ausbruch von COVID-19. Die Sorge über eine Abschwächung der Wirtschaft nahm sprunghaft zu, da längerfristige Quarantänemaßnahmen derzeit zu einer Konjunkturverlangsamung und einer Schwächung des Arbeitsmarktes führen. Als Ausgleich dazu stützen sowohl massive monetäre als auch fiskalische Maßnahmen die Weltwirtschaft. Die Wirksamkeit der Maßnahmen zur Bekämpfung des Coronavirus und die Dauer dieser Krise werden darüber entscheiden, wie stark das weltweite Wirtschaftswachstum letztlich beeinflusst wird. Viele Faktoren spielen in dieser noch nie da gewesenen Situation eine Rolle, so zum Beispiel die Frage, wann ein zugelassenes Medikament oder ein Impfstoff gegen das Virus verfügbar sein wird. Infolgedessen dürfte die Volatilität an den Aktienmärkten auf kurze Sicht hoch bleiben. Aufgrund der bisherigen makroökonomischen Auswirkungen des Virus ist jedoch eine vorübergehende Rezession der Weltwirtschaft unvermeidlich. Entsprechend werden die Unternehmensgewinne im Jahr 2020 erheblich unter Druck geraten. Nach der starken Korrektur in den vergangenen Monaten scheinen die Aktienkurse jedoch bereits einen Großteil dieses negativen Trends widerzuspiegeln, und wir sind nach wie vor der Ansicht, dass Aktien mittel- bis langfristig eine attraktive Anlageform darstellen. Wir unterstreichen erneut unser strenges Auswahlverfahren und konzentrieren uns auf solide Bilanzen, hohe freie Cashflows und Dividendennachhaltigkeit. Da die von den Zentralbanken ergriffenen Maßnahmen auch das historisch niedrige Zinsumfeld verfestigt haben, glauben wir, dass Aktien aufgrund des Mangels an Anlagealternativen langfristig notwendig und attraktiv bleiben werden. Dies sollte den Aktienmärkten zumindest strategisch Unterstützung bieten. Zudem sind wir nach wie vor fest überzeugt, dass die Bedeutung der Dividenden in einem Umfeld weiterhin niedriger Zinsen für den Gesamtertrag weiter zunimmt.

Rückblick

Im April erholten sich die Märkte zum Teil von dem Kurssturz im März, der zu den heftigsten und schnellsten Abwärtsbewegungen der Finanzmärkte der letzten Jahrzehnte zählt. Während die Gesamtzahl der bestätigten Fälle der an Corona Erkrankten weiter anstieg, erhielten die Märkte Auftrieb durch die sukzessive Lockerung der Restriktionen in verschiedenen Ländern und die geldpolitischen Maßnahmen von Zentralbanken auf der ganzen Welt. Die für die Berichtssaison vorgelegten Zahlen und Kommentare der Unternehmen gaben weiteren Einblick in das Außmaß der wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie. Nichtsdestotrotz blieb die Sorge vor Liquiditätsengpässen, Kreditausfällen und Bonitätsherabstufungen auf Unternehmensseite bestehen. Der MSCI World Index zeigte im April ein Plus von +11,12 % in EUR. Die USA war die Region mit der besten Wertentwicklung, wobei der S&P 500 in EUR um +13,17 % zulegte. Schwellenländer waren mit +9,52 % im Plus. Der DAX schnitt im Vergleich zum breiteren Markt der Eurozone mit +9,32 % besser ab, während der britische FTSE 100 und der EURO STOXX 50 nur um +6,16 % bzw. +5,40 % zulegen konnten (jeweils in EUR). Der japanische Nikkei 225 stieg um +7,93 %. Währungsbewegungen zwischen USD und EUR hatten im Laufe des Monats leicht positive Auswirkungen für Euro-Anleger. Auf Sektorebene lieferte zyklischer Konsum mit +17,38 % in EUR auf relativer Basis die beste Wertentwicklung. Energie schnitt mit +16,59 % ebenfalls überdurchschnittlich gut ab. Basiskonsumgüter und Versorger entwickelten sich mit einem Plus von nur +6,43 % bzw. +3,51 % in EUR über den Monat am schlechtesten. Der US-Dollar tendierte im April mit -0,03 % seitwärts (gemessen am US-Dollar Index). Im Währungsbereich wertete der Euro um -1,03 % gegen den japanischen Yen, um -0,69 % gegen den US-Dollar und um -2,07 % gegen das britische Pfund ab. Der Ölpreis (WTI) ist den vierten Monat in Folge stark gesunken. So fiel die Sorte WTI im April um -8,01 %. DWS Invest Top Dividend stieg im April um +7,09 %.