DWS Invest European Equity High Conviction LD

ISIN: LU0145634662 | Valor: 1424278

Übersicht

Strategie


Anlagestil

Blend mit Tendenz zu Growth

Anlagepolitik

DWS Invest European Equity High Conviction ist der Fonds für europäische Aktien aller Klassen: Das Fondsmanagement investiert in große Standardwerte, auch Blue Chips oder Large Caps genannt, berücksichtigt aber auch ausgewählte Titel mit mittelgroßer und geringerer Marktkapitalisierung, Mid Caps und Small Caps, denen das Fondsmanagement gute Wachstumsperspektiven zubilligt.

Einflussfaktoren

Aktienmarktentwicklungen in Europa, Außenwertveränderungen des Euro, Kapitalmarktzinsen und die Veränderungen wirtschaftlicher Rahmenpolitik in Europa (Wettbewerbsregeln, Deregulierung, Besteuerung).

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Europa
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Juan Barriobero
Fondsvermögen (in Mio.) 58.55 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2019) 1.690%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 31.08.2020)
Lipper Leaders (Stand: 31.08.2020)

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 29.10.2020)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -5.81% -
3 Monate -3.28% -
6 Monate 7.17% -
Laufendes Jahr -9.46% -
1 Jahr -5.13% -5.13%
2 Jahre 5.96% 2.94%
3 Jahre -4.74% -1.6%
5 Jahre 5.52% 1.08%
10 Jahre 57.04% 4.62%
Seit Auflegung 83.25% 3.34%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 29.10.2020)[1]


Zeitraum Brutto
29.10.2019 - 29.10.2020 -5.13%
29.10.2018 - 29.10.2019 11.69%
29.10.2017 - 29.10.2018 -10.1%
29.10.2016 - 29.10.2017 21.04%
29.10.2015 - 29.10.2016 -8.49%
Tag der Anlage -5%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: Thomson Reuters und ihre Lizenzgeber.Rechtliche Hinweise.



Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").



Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmassnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Massnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5.00% des Bruttoanlagebetrages muss er dafür 1052.63 Euro aufwenden. Das entspricht ca. 5.26% des Nettoanlagebetrages.\r\nDie Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 30.09.2020)[1]

Lonza Group AG (Gesundheitswesen) 7.20
Amplifon SpA (Gesundheitswesen) 6.40
SAP SE (Informationstechnologie) 5.80
Neste Oyj (Energie) 5.30
Rentokil Initial PLC (Industrien) 4.70
Nestle SA (Hauptverbrauchsgüter) 4.60
AstraZeneca PLC (Gesundheitswesen) 4.60
Merck KGAA (Gesundheitswesen) 4.40
Deutsche Post AG (Industrien) 4.10
Porsche Automobil Holding SE (Dauerhafte Konsumgüter) 4.00

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Juan Barriobero

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Der Fonds DWS Invest Top Europe ist per Februar voll investiert. Die Sektoren Technologie- und Konsumwerte sind leicht übergewichtet. In diesen Bereichen setzt das Fondsmanagement auf strukturell stark aufgestellte Unternehmen, die vor allem aufgrund ihrer Positionierung oder ihrer Absatzmärkte überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen sollten. Im Technologiesektor sorgt die voranschreitende Digitalisierung der Arbeitsabläufe in Produktions- wie auch in Dienstleistungsunternehmen zu einem stetig wachsenden Investitionsbedarf. Davon profitiert eine ausgesuchte Gruppe an strategisch und technologisch gut positionierten Unternehmen. Zu den größten Untergewichten gehören Unternehmen aus dem Bereich Kommunikationsdienstleistungen und Unternehmen aus der Finanzbranche. Der Sektor Kommunikationsdienstleistungen umfasst neben Telekommunikation nun u.a. auch Medienwerte und Aktien von Internetunternehmen. In diesem Sektor konzentriert sich das Fondsmanagement auf den relativ defensiven Telekommunikationsbereich. Bei den Finanzwerten verschiebt sich die Erwartung eines Zinsanstieges zeitlich immer weiter nach hinten. Dies drückt auf die Gewinnerwartungen im Sektor. Darüber hinaus führen steigende Anforderungen durch Regulierungsbehörden sowie vereinzelt immer wieder auftretende Rechtsverstöße zu einer allgemein vorsichtigen Markthaltung, insbesondere gegenüber Bankentiteln. Zu guter Letzt stellt die Digitalisierung die Branche vor große Herausforderungen und schafft gleichzeitig neue Konkurrenz von Seiten junger, technologieaffiner Finanzunternehmen, sogenannten „Fin-Techs“.
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Ausblick

Noch immer dominieren auf übergeordneter Ebene der Fortgang der Gespräche im Handelsstreit zwischen China und den Vereinigten Staaten und der Verlauf des Brexit die grundsätzliche Marktstimmung. Daneben werden konjunkturelle Datenpunkte auschlaggebend sein. Die noch bis vor kurzem anhaltenden Zinserhöhungsdiskussionen haben sich nach deutlich zurückhaltenderen Statements bzw. expandierender Maßnahmen der Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks beruhigt. Zum Ende der Berichtssaison ist der Blick auf die Ausblicke der Unternehmen für 2019 gerichtet. Potentielle Risikofaktoren rund um globale Handelskonflikte, die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und politische Streitigkeiten in Europa könnten auf dem Wirtschaftswachstum und der Risikoneigung der Investoren lasten. Mögliche Entspannungssignale im Handelsstreit zwischen den USA und China könnten neue Opportunitäten schaffen. Auch die steigende Gewissheit einer leichten ökonomischen Verlangsamung im Gegensatz zu einer im vierten Quartal 2018 diskutierten Rezession könnte die Märkte auch über das erste Quartal hinaus stabilisieren. Gleiches gilt für selektive Einzeltitel, die im Rahmen der Korrektur im vierten Quartal 2018 überdurchschnittlich stark abverkauft worden waren und seit Jahresbeginn teilweise starke Erholungsbewegungen zeigen.
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Performance Attribution

Die bessere Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI Europe im Februar resultierte im Wesentlichen aus einer positiven Einzeltitelselektion und der richtigen Allokation auf Sektoren und Länder. Aktien von Unternehmen, die strukturelles Wachstum aufweisen wurden im Monatsverlauf im Rahmen der weiter laufenden Aufwärtskorrektur wieder stärker von den Marktteilnehmern nachgefragt als günstiger bewertete Unternehmen mit deutlich weniger oder gar keinem Wachstum. Auch der etwas höhere Anteil an Titeln mit kleinerer oder mittlerer Marktkapitalisierung im Vergleich zum MSCI-Europe trug deutlich positiv zur Wertentwicklung des Portfolios bei. So konnte im Konsumbereich der Haushaltsgerätehersteller SEB mit stärker als erwarteten Jahresergebnissen punkten. Ebenfalls im Konsumbereich gehörte Heineken zu den besten Werten im Portfolio. Bei den Finanzwerten zeigte die niederländische Bank ING nach einem schwachen Jahr 2018 einen sehr starken Jahresauftakt. Leicht negative Auswirkungen hatte die Positionierung in Gesundheitsunternehmen und Grundstoffunternehmen. Aus dem übergewichteten Technologiebereich gehörte Cap Gemini zu den besten Werten im Portfolio.
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Rückblick

Der pan-europäische Aktienmarkt beendete den Februar mit deutlichen Kursgewinnen. Der MSCI-Europe-Index konnte 4,15% zulegen. Weitere Fortschritte in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China, starke US-Arbeitsmarktdaten, Signale der US-Notenbank, dass sie ihre Bilanz nicht weiter zu reduzieren plant, und Hoffnungen auf eine neue langfristige Geldspritze (TLTRO) der EZB sorgten für Kursgewinne an den Aktienmärkten im Februar. Der schwache Ifo-Index, die fallenden Einkaufsmanagerindizes und teils deutlich fallende Gewinnerwartungen für 2019 belasteten die Aktienmärkte nur kurzzeitig. Im Februar setzte sich somit die Gegenbewegung zur starken Korrektur des Jahresendes 2018 fort. So konnten zyklische Sektoren, wie z.B. Grundstoff- und Chemiewerte sowie Technologietitel am stärksten von der Aufwärtsbewegung profitieren. Defensivere Sektoren wie Immobilienwerte, Telekommunikationswerte und Versorger entwickelten sich vergleichsweise schwächer. Der Fonds profitierte von seiner konsequenten Ausrichtung auf strukturelle Wachstumsthemen. DWS Invest Top Europe beendete den Februar 5,41% fester.
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Vorherige Kommentare

01.2019:

Aktuelle Positionierung

Der Fonds DWS Invest Top Europe ist per Januar voll investiert. Die Sektoren Technologie- und Gesundheitswerte sind leicht übergewichtet. In diesen Bereichen setzt das Fondsmanagement auf strukturell stark aufgestellte Unternehmen, die vor allem aufgrund ihrer Positionierung oder ihrer Absatzmärkte überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen sollten. Im Technologiesektor sorgt die voranschreitende Digitalisierung der Arbeitsabläufe in Produktions- wie auch in Dienstleistungsunternehmen zu einem stetig wachsenden Investitionsbedarf. Davon profitiert eine ausgesuchte Gruppe an strategisch und technologisch gut positionierten Unternehmen. Zu den größten Untergewichten gehören Unternehmen aus dem vor kurzem entstandenen Bereich Kommunikationsdienstleistungen und Unternehmen aus der Finanzbranche. Der Sektor Kommunikationsdienstleistungen umfasst neben Telekommunikation nun u.a. auch Medienwerte und Aktien von Internetunternehmen. In diesem Sektor konzentriert sich das Fondsmanagement auf den relativ defensiven Telekommunikationsbereich. Bei den Finanzwerten verschiebt sich die Erwartung eines Zinsanstieges zeitlich immer weiter nach hinten. Dies drückt auf die Gewinnerwartungen im Sektor. Nach einem sehr schwachen vierten Quartal des abgelaufenen Jahres haben sich die Märkte im Januar erholt. Der Fonds konnte mit seiner konsequenten Ausrichtung auf strukturelle Wachstumsthemen hiervon profitieren.

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Performance Attribution

Die bessere Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI Europe im Januar resultierte im Wesentlichen aus einer positiven Einzeltitelselektion und der richtigen Allokation auf Sektoren und Länder. Aktien von Unternehmen, die strukturelles Wachstum aufweisen wurden im Monatsverlauf im Rahmen der Aufwärtskorrektur wieder stärker von den Marktteilnehmern nachgefragt als günstiger bewertete Unternehmen mit deutlich weniger oder gar keinem Wachstum. Auch der etwas höhere Anteil an Titeln mit kleinerer oder mittlerer Marktkapitalisierung im Vergleich zum MSCI-Europe trug deutlich positiv zur Wertentwicklung des Portfolios bei. So konnte im Gesundheitsbereich der Zahnimplantatehersteller Straumann nach der Abwärtsbewegung eine starke Gegenbewegung einleiten, wovon der Fonds profitierte. Auch der finnische Spezialist für Kraftstoffe aus erneuerbaren Ressourcen Neste gehörte zu den besten Werten im Portfolio. Leicht negative Auswirkungen hatte z.B. das Untergewicht in Minenwerten sowie die teilweise auch 2019 noch eher schwache Entwicklung von einigen Chemiewerten. Besonders positiv hervorzuheben wären noch die eher kleinen Unternehmen Logitech und Groupe SEB, die nach einem schwachen vierten Quartal 2019 auf fundamentaler Ebene weiterhin sehr gute Ergebnisse liefern. Im Januar wurde dies honoriert.

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Ausblick

Zum Jahresbeginn 2019 schauen die Anleger gespannt auf den Fortgang der Gespräche im Handelsstreit zwischen China und den Vereinigten Staaten. Daneben werden konjunkturelle Datenpunkte auschlaggebend sein. Weitere Kernthemen sind der Verlauf der Brexit-Austrittverhandlung bzw. die Austrittsvariante. Die noch bis vor kurzem anhaltenden Zinserhöhungsdiskussionen haben sich nach deutlich zurückhaltenderen Statements der Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks beruhigt. Zum Ende des Januars ist der Blick auf die beginnende Berichtssaison und auf die Ausblicke der Unternehmen für 2019 gerichtet. Potentielle Risikofaktoren rund um globale Handelskonflikte, die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und politische Streitigkeiten in Europa könnten auf dem Wirtschaftswachstum und der Risikoneigung der Investoren lasten. Mögliche Entspannungssignale im Handelsstreit zwischen den USA und China könnten neue Opportunitäten schaffen. Auch die steigende Gewissheit einer leichten ökonomischen Verlangsamung im Gegensatz zu einer im vierten Quartal 2018 diskutierten Rezession könnte die Märkte auch über den Januar hinaus stabilisieren. Gleiches gilt für selektive Einzeltitel, die im Rahmen der Korrektur im vierten Quartal 2018 überdurchschnittlich stark abverkauft worden waren.

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Rückblick

Der pan-europäische Aktienmarkt beendete den Januar mit deutlichen Kursgewinnen. Der MSCI-Europe-Index konnte 6,63% zulegen. Signale einer langanhaltenden Pause im Leitzinserhöhungszyklus der US-Notenbank, Hoffnung auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China und ein besser als befürchteter Start in die US-Gewinnsaison sorgten für eine kräftige Erholung der Aktienmärkte im Januar 2019. Der weiterhin schwache ISM-Index, der anhaltende Rutsch des Ifo-Index, schwächere Konjunkturdaten aus China und der Stillstand der US-Regierung belasteten die Aktienmärkte nur zwischenzeitlich. Im Januar setzte somit in Summe eine klare Gegenbewegung zur starken Korrektur des Jahresendes 2018 ein. So konnten zyklische Sektoren, wie z.B. Grund- und Rohstoffwerte, Automobiltitel und Industriewerte am stärksten von der Aufwärtsbewegung profitieren. Defensivere Sektoren wie Telekommunikationswerte und Gesundheitstitel entwickelten sich vergleichsweise schwächer. Der Fonds profitierte von seiner konsequenten Ausrichtung auf strukturelle Wachstumsthemen. Der DWS Invest Top Europe beendete den Januar 8,89% fester.

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12.2018:

Aktuelle Positionierung

Der DWS Invest Top Europe ist per Dezember durchschnittlich zu 97% investiert. Der Fonds ist insgesamt defensiver aufgestellt. Die Sektoren Technologie- und Gesundheitswerte sind leicht übergewichtet. In diesen Bereichen setzt das Fondsmanagement auf strukturell stark aufgestellte Unternehmen, die vor allem aufgrund ihrer Positionierung oder ihrer Absatzmärkte überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen sollten. Im Technologiesektor sorgt die voranschreitende Digitalisierung der Arbeitsabläufe in Produktions- wie auch in Dienstleistungsunternehmen zu einem stetig wachsenden Investitionsbedarf. Davon profitiert eine ausgesuchte Gruppe an strategisch und technologisch gut positionierten Unternehmen. Zu den größten Untergewichten gehören Unternehmen aus dem vor kurzem entstandenen Bereich Kommunikationsdienstleistungen und Unternehmen aus der Finanzbranche. Der Sektor Kommunikationsdienstleistungen umfasst neben Telekommunikation nun u.a.auch Medienwerte und Aktien von Internetunternehmen. In diesem Sektor konzentriert sich das Fondsmanagement auf den relativ defensiven Telekommunikationsbereich. Bei den Finanzwerten verschiebt sich die Erwartung eines Zinsanstieges zeitlich immer weiter nach hinten. Dies drückt auf die Gewinnerwartungen im Sektor. Einige Unternehmen im Portfolio korrigierten nach einem schwachen Nov. auch im Dez. im Umfeld eines schwachen Gesamtmarktes weiter. Nach Einschätzung des Fondsmanagements und nach Gesprächen mit dem Management vieler Unternehmen hält das Fondsmanagement an der Positionierung in vielen dieser Unternehmen weiter fest, sofern die fundamentale Situation weiterhin stabil erscheint. Auf der anderen Seite hat sich das Fondsmanagement von Titeln getrennt, deren Wachstumsaussichten sich nachhaltig eingetrübt haben und bei denen die Bewertung zu hoch erscheint. Bei ausgesuchten Einzelwerten, deren Bewertungsniveau nach der Korrektur aus Sicht des Fondsmanagements einen günstigen Einstiegszeitpunkt darstellen könnte, stockte es auf.

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Performance Attribution

Die schwächere Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI Europe im Dezember resultierte im Wesentlichen aus einer negativen Einzeltitelselektion. Aktien von Unternehmen, die strukturelles Wachstum aufweisen wurden im Monatsverlauf im Rahmen der fortgeführten Korrektur aus dem Vormonat stärker von den Marktteilnehmern abverkauft als günstiger bewertete Unternehmen mit deutlich weniger oder gar keinem Wachstum. Auch der etwas höhere Anteil an Titeln mit kleinerer oder mittlerer Marktkapitalisierung im Vergleich zum MSCI-Europe trug negativ zur Wertentwicklung des Portfolios bei. Bei Technologietiteln setzten sich die Gewinnmitnahmen bei Werten wie Gap Gemini und ASML fort. Im Industriebereich führte das leichte Übergewicht und der eher zyklische Grundcharakter der dort gehaltenen Unternehmen zu einen negativen relativen Performancebeitrag. Bei den Finanzwerten kamen insbesondere zins- und konjunktursensitive Werte unter Druck, betroffen hiervon waren vor allem Werte wie ING und Julius Baer. Die Bereiche des zyklischen und nichtzyklischen Konsums konnten sich hingegen nach der unterdurchschnittlichen Entwicklung im November im Dezember besser als der Vergleichsindex entwickeln. Ein Beispiel hierfür war der Luxusgüterhersteller LVMH. Ein deutlich positiver relativer Beitrag zur Wertentwicklung gegenüber dem MSCI-Europe wurde ferner im Telekombereich generiert. Hier konnte sich u.a. Deutsche Telekom in einem allgemein schwachen Marktumfeld im Dezember gut behaupten. Bei Versorgertiteln entwickelte sich Fortum deutlich überdurchschnittlich.

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Ausblick

Nach einem weiteren etwas schwächeren Börsenmonat Dezember schauen derzeit viele Investoren zum Monatsbeginn Januar auf den Fortgang der Gespräche im Handelsstreit zwischen China und den Vereinigten Staaten. Daneben werden konjunkturelle Datenpunkte auschlaggebend sein. Zum Ende des Monats ist der Blick auf die beginnende Berichtssaison und auf die Ausblicke der Unternehmen für 2019 gerichtet. Wir erwarten in den Industrieländern für die nächsten 12 Monate einen Renditeausblick im mittleren einstelligen Bereich. Potentielle Risikofaktoren rund um globale Handelskonflikte, die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und politische Streitigkeiten in Europa könnten auf dem Wirtschaftswachstum und der Risikoneigung der Investoren lasten. Eine andauernd durchwachsene Berichtssaison von Technologietiteln, von Unternehmen aus dem Bereich der zyklischen Konsumgüter aber auch von einigen Industriewerten und Grundstoffunternehmen sorgte für eine weiter anhaltende schwächere Wertentwicklung von „Momentum“-Titeln und Wachstumsaktien. Mögliche Entspannungssignale im Handelsstreit zwischen den USA und China könnten neue Opportunitäten schaffen. Auch die steigende Gewissheit einer Verlangsamung des Zinserhöhungskurses der US Zentralbank FED könnte die Märkte stabilisieren. Gleiches gilt für selektive Einzeltitel, die im Rahmen der Korrektur im vierten Quartal 2018 überdurchschnittlich stark abverkauft worden waren.

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Rückblick

Der pan-europäische Aktienmarkt beendete den Dezember mit deutlichen Kursverlusten. Der MSCI-Europe-Index gab 5,92% nach. Neben der anhaltenden Unsicherheit um die Themen Handelsstreit, US-Zinspolitik, Brexit und Italien sorgten Gewinnwarnungen bzw. fallende Einkaufsmanagerindizes dafür, dass die europäischen Aktienmärkte nach dem leicht rückläufigen November auch im Dezember nicht positiv schlossen. Weiterhin wurden Wachstumstitel, häufig aus dem Bereich der Nebenwerte, von den Marktteilnehmern im Umfeld zunehmender Unsicherheit weiter abverkauft. Bei diesen Aktien gehen Marktteilnehmer von überdurchschnittlichen Wachstumsraten bei Gewinn und Umsatz aus. Eine Strategie, die auch das Fondsmanagement von DWS Invest Top Europe unter anderem anwendet. Bis zum vierten Quartal 2018 erfreuten sich diese Titel noch großer Beliebtheit bei vielen Investoren und wiesen damit eine oftmals bessere Wertentwicklung im Vergleich mit dem europäischen Gesamtmarkt auf. Anders ausgedrückt, sie hatten ein sehr gutes „Momentum“. Diese Muster schlugen sich auch in der Sektorentwicklung nieder. Zyklische Bereiche, mit tendenziell höheren Bewertungen und höheren Wachstumsaussichten verloren überdurchschnittlich stark. Hierzu gehören u.a. Technologiewerte sowie Werte aus dem Industriebereich. Weniger stark in Mitleidenschaft gezogen wurden eher defensive Branchen. Telekommunikations- und Versorgerwerte sowie Unternehmen aus dem Konsumbereich gehörten zu den besseren Titeln. Der DWS Invest Top Europe beendete den Dezember 7,07% schwächer.

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11.2018:

Aktuelle Positionierung

Der Fonds DWS Invest Top Europe ist per November voll investiert. Die Sektoren Technologiewerte, zyklsiche Konsumwerte und Energiewerte sind übergewichtet. In diesen Bereichen setzt das Fondsmanagement auf strukturell stark aufgestellte Unternehmen, die vor allem aufgrund ihrer Positionierung oder ihrer Absatzmärkte überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen sollten. Im Technologiesektor sorgt die voranschreitende Digitalisierung der Arbeitsabläufe in Produktions- wie auch in Dienstleistungsunternehmen zu einem stetig wachsenden Investitionsbedarf. Davon profitiert eine ausgesuchte Gruppe an strategisch und technologisch gut positionierten Unternehmen. Zu den größten Untergewichten gehören Unternehmen aus dem neu entstandenen Bereich Kommunikationsdienstleistungen und Unternehmen aus der Finanzbranche. Der Sektor Kommunikationsdienstleistungen umfasst neben Telekommunikation nun u.a. auch Medienwerte und Aktien von Internetunternehmen. In diesem Sektor konzentriert sich das Fondsmanagement auf den relativ defensiven Telekommunikationsbereich. Bei den Finanzwerten verschiebt sich die Erwartung eines Zinsanstieges zeitlich immer weiter nach hinten. Dies drückt auf die Gewinnerwartungen im Sektor. Einige Unternehmen im Portfolio korrigierten nach einem schwachen Oktober auch im November im Umfeld eines schwachen Gesamtmarktes weiter. Nach Einschätzung des Fondsmanagements und nach Gesprächen mit dem Management vieler Unternehmen hält das Fondsmanagement an der Positionierung in vielen dieser Unternehmen weiter fest, sofern die fundamentale Situation weiterhin stabil erscheint. Auf der anderen Seite hat sich das Fondsmanagement von Titeln getrennt, deren Wachstumsaussichten sich nachhaltig eingetrübt haben und bei denen die Bewertung zu hoch erscheint. Bei ausgesuchten Einzelwerten, deren Bewertungsniveau nach der Korrektur aus Sicht des Fondsmanagements einen günstigen Einstiegszeitpunkt darstellen könnte, stockte es auf.

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Performance Attribution

Die schwächere Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI Europe im November resultierte im Wesentlichen aus einer negativen Einzeltitelselektion. Aktien von Unternehmen, die strukturelles Wachstum aufweisen wurden im Monatsverlauf im Rahmen der fortgeführten Korrektur aus dem Vormonat stärker von den Marktteilnehmern abverkauft als günstiger bewertete Unternehmen mit deutlich weniger oder gar keinem Wachstum. Auch der höhere Anteil an Titeln mit kleinerer oder mittlerer Marktkapitalisierung im Vergleich zum MSCI Europe trug negativ zur Wertentwicklung des Portfolios bei. Im Industriebereich führte das leichte Übergewicht und der eher zyklische Grundcharakter der dort gehaltenen Unternehmen für einen negativen relativen Performancebeitrag. Im Grundstoffbereich hielt der allgemeine Abverkauf, vor allem bei Chemie- und Papierunternehmen, weiter an. Im Gesundheitsbereich entwickelten sich die großen Indexwerte, oftmals günstig bewertete „Value“- Titel im Oktober besser als die im Portfolio enthaltenen kleineren Wachstumswerte. Bei den Finanzwerten kamen insbesondere zins- und konjunktursensitive Werte unter Druck. Im Bereich der zyklischen Konsumwerte trugen die Aktienkursentwicklung von Luxusgüterherstellern negativ zur Fondsentwicklung bei. Ein Beispiel hierfür ist Moncler. Energieunternehmen litten unter dem schwachen Ölpreis, der die Ölserviceunternehmen noch stärker belastete als die großen internationalen Ölproduzenten.

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Ausblick

Nach einem weiteren etwas schwächeren Börsenmonat November schauen viele Investoren zum Monatsbeginn Dezember auf das Ergebnis der Brexit-Abstimmung im britischen Parlament und die weitere Entwicklung im Handelsstreit zwischen China und den Vereinigten Staaten. Daneben werden konjunkturelle Datenpunkte und Ausblicke der europäischen Börsenunternehmen auschlaggebend sein. Wir erwarten in den Industrieländern für die nächsten 12 Monate einen Renditeausblick im mittleren einstelligen Bereich. Potentielle Risikofaktoren rund um globale Handelskonflikte, die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und politische Streitigkeiten in Europa könnten auf dem Wirtschaftswachstum und der Risikoneigung der Investoren lasten. Eine durchwachsene Berichtssaison von Technologietiteln, von Unternehmen aus dem Bereich der zyklischen Konsumgüter aber auch von einigen Industriewerten und Grundstoffunternehmen sorgte für ein zumindest temporäres Ende der besseren Wertentwicklung von „Momentum“-Titeln und Wachstumsaktien. Klarheit über den Brexit-Deal, die Italienische Haushaltspolitik und den Handelsstreitigkeiten könnten neue Opportunitäten schaffen. Auch die steigende Gewissheit einer Verlangsamung des Zinserhöhungskurses der US Zentralbank FED könnte die Märkte stabilisieren. Gleiches gilt für selektive Einzeltitel, die im Rahmen der Korrektur im Oktober und November überdurchschnittlich stark abverkauft worden waren.

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Rückblick

Der pan-europäische Aktienmarkt beendete den November mit leichten Kursverlusten. Der MSCI-Europe-Index gab 0,86% nach. Neben der anhaltenden Unsicherheit um die Themen Handelsstreit, US-Zinspolitik, Brexit und Italien sorgten Gewinnwarnungen bzw. vorsichtigere Ausblicke dafür, dass die europäischen Aktienmärkte nach dem sehr schwachen Oktober auch im November nicht positiv schlossen. Weiterhin wurden Wachstumstitel, häufig aus dem Bereich der Nebenwerte, von den Marktteilnehmern im Umfeld zunehmender Unsicherheit weiter abverkauft. Bei diesen Aktien gehen Marktteilnehmer von überdurchschnittlichen Wachstumsraten bei Gewinn und Umsatz aus. Eine Strategie, die auch das Fondsmanagement von DWS Invest Top Europe unter anderem anwendet. Bis Ende September erfreuten sich diese Titel großer Beliebtheit bei vielen Investoren und wiesen damit eine oftmals bessere Wertentwicklung im Vergleich mit dem europäischen Gesamtmarkt auf. Anders ausgedrückt, sie hatten ein sehr gutes „Momentum“. Diese Muster schlugen sich auch in der Sektorentwicklung nieder. Zyklische Bereiche, mit tendenziell höheren Bewertungen und höheren Wachstumsaussichten verloren überdurchschnittlich stark. Hierzu gehören u.a. Grundstoffwerte, Automobilaktien, Technologiewerte sowie Werte aus dem Industriebereich. Weniger stark in Mitleidenschaft gezogen wurden eher defensive Branchen. Telekommunikationstitel, Gesundheitstitel, Werte aus der Nahrungsmittelbranche und Versorger gehörten zu den besseren Titeln.

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10.2018:

Aktuelle Positionierung

Der DWS Invest Top Europe ist per Oktober voll investiert. Die Sektoren Grund- und Rohstoffe sowie Energiewerte und Technologiewerte sind am stärksten übergewichtet. In diesen Bereichen setzt das Fondsmanagement auf strukturell stark aufgestellte Unternehmen, die vor allem aufgrund ihrer Positionierung oder ihrer Absatzmärkte überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen sollten. Bei Energiewerten profitieren vor allem Öl- und Gasproduzenten von weiterhin relativ hohen Energierohstoffpreisen bei gleichzeitig eher niedrigen Kosten. Im Technologiesektor sorgt die voranschreitende Digitalisierung der Arbeitsabläufe in Produktions- wie auch in Dienstleistungsunternehmen zu einem stetig wachsenden Investitionsbedarf. Davon profitiert eine ausgesuchte Gruppe an strategisch und technologisch gut positionierten Unternehmen. Zu den größten Untergewichten gehören defensive Konsumwerte und Unternehmen aus der Finanzbranche. Bei defensiven Konsumwerten sieht das Fondsmanagement u.a. aufgrund der relativ hohen Bewertung im Verhältnis zu ihrem Gewinnwachstum weniger Kurspotenzial als in anderen Bereichen. Bei den Finanzwerten verschiebt sich die Erwartung eines Zinsanstieges zeitlich immer weiter nach hinten. Dies drückt auf die Gewinnerwartungen im Sektor. Einige Unternehmen im Portfolio korrigierten in der laufenden Berichtssaison, nach Einschätzung des Fondsmanagements, trotz ordentlicher Quartalszahlen und solidem Ausblick zu stark. Hier hält es an der Positionierung weiter fest. Auf der anderen Seite hat sich das Fondsmanagement von Titeln getrennt, deren Wachstumsaussichten sich nachhaltig eingetrübt haben und bei denen die Bewertung zu hoch erscheint. Bei ausgesuchten Einzelwerten, deren Bewertungsniveau nach der Korrektur aus Sicht des Fondsmanagements einen günstigen Einstiegszeitpunkt darstellen könnte, stockte es auf.

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Performance Attribution

Die schwächere Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI Europe im Oktober resultierte im Wesentlichen aus einer negativen Einzeltitelselektion. Aktien von Unternehmen, die strukturelles Wachstum aufweisen wurden im Monatsverlauf im Rahmen der scharfen Korrektur stärker von den Marktteilnehmern abverkauft als günstiger bewertete Unternehmen mit deutlich weniger oder gar keinem Wachstum. Auch er höhere Anteil an Titeln mit kleinerer oder mittlerer Marktkapitalisierung im Vergleich zum MSCI Europe trug negativ zur Wertentwicklung des Portfolios bei. Im Gesundheitsbereich entwickelten sich die großen Indexwerte, oftmals günstig bewertete „Value“- Titel im Oktober besser als die im Portfolio enthaltenen kleineren Wachstumswerte. Bei den Finanzwerten kamen insbesondere zins- und konjunktursensitive Werte unter Druck. Im Rahmen der italienischen Staatsschuldendiskussion betraf dies italienische Werte noch mehr als beispielsweise Französische. Ein gemischte s Bild zeigte sich bei den Technologiewerten. So wurden Halbleiterwerte, deren Wachstumsaussichten sich scheinbar eintrüben von den Marktteilnehmern teilweise deutlich abgestraft. Als klar wurde, dass sich die bereits im September begonnene Kurskorrektur in diesem Bereich aller Wahrscheinlichkeit nach fortsetzen würde, hat das Fondsmanagement u.a. ASML verkauft. Auf der anderen Seite gab es Unternehmen, deren Quartalsberichte durchaus solide ausfielen, aber deren Aktienkursreaktion darauf dennoch deutlich negativ war. Beispiele hierfür sind u.a. SAP und Logitech. Ähnliche Verhaltensmuster wie die Technologiewerte zeigten einige Unternehmen aus der im Fonds übergewichteten Grundstoffindustrie. Hier korrigierten Lanxess, Evonik oder Smurfit Kappa überdurchschnittlich stark. Im Bereich der zyklischen Konsumwerte trugen die Aktienkursentwicklung von Luxusgüterherstellern negativ zur Fondsentwicklung bei. Beispiel hierfür sind Swatch oder auch Moncler.

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Ausblick

Nach dem schwachen Börsenmonat Oktober schauen viele Investoren zum Monatsbeginn November auf das Ergebnis aus den Zwischenwahlen in den USA und die weitere Entwicklung im Handelsstreit zwischen China und den Vereinigten Staaten. Daneben werden fundamentale Daten und Ausblicke der europäischen Börsenunternehmen aus der noch laufenden Quartalsberichtssaison auschlaggebend sein. Wir erwarten in den Industrieländern für die nächsten 12 Monate einen Renditeausblick im mittleren einstelligen Bereich. Potentielle Risikofaktoren rund um globale Handelskonflikte, die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und politische Streitigkeiten in Europa könnten auf dem Wirtschaftswachstum und der Risikoneigung der Investoren lasten. Eine durchwachsene Berichtssaison von Technologietiteln, von Unternehmen aus dem Bereich der zyklischen Konsumgüter aber auch von einigen Industriewerten sorgte für ein zumindest temporäres Ende der besseren Wertentwicklung von „Momentum“-Titeln und einer relativ besseren Entwicklung günstig bewerteter Titel, sogenannter „Value“ Aktien. Klarheit über den Brexit-Deal, die Italienische Fiskalpolitik, den US Zwischenwahlen und den Handelsstreitigkeiten könnten neue Opportunitäten schaffen. Gleiches gilt für selektive Einzeltitel, die im Rahmen der Korrektur im Oktober überdurchschnittlich stark abverkauft worden waren.

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Rückblick

Der pan-europäische Aktienmarkt beendete den Oktober mit deutlichen Kursverlusten. Der MSCI-Europe-Index gab 5,31% nach. Die Auslöser waren vielfältig: Daten, die auf eine Abkühlung der globalen Wirtschaftsentwicklung hindeuteten, der anhaltende Haushaltsstreit zwischen der EU und Italien, der Handelsstreit zwischen den USA und China sowie eine bisher schwache Berichtssaison der Unternehmen zum 3. Quartal, lösten diese Korrektur aus. Sogenannte Wachstumstitel, die häufig eine niedrigere Marktkapitalisierung aufweisen, korrigierten im vergangenen Monat besonders stark. Bei diesen Aktien gehen Marktteilnehmer von überdurchschnittlichen Wachstumsraten bei Gewinn und Umsatz aus. Eine Strategie, die auch das Fondsmanagement von DWS Top Europe/DWS Invest Top Europe unter anderem anwendet. Bis Ende September erfreuten sich diese Titel großer Beliebtheit bei vielen Investoren und wiesen damit eine oftmals bessere Wertentwicklung im Vergleich mit dem europäischen Gesamtmarkt auf. Anders ausgedrückt, sie hatten ein sehr gutes „Momentum“. Vor dem Hintergrund der oben genannten Entwicklungen und zum Teil enttäuschender Unternehmenszahlen zur geschäftlichen Entwicklung im 3. Quartal begannen Marktteilnehmer, sehr rasch und sehr heftig auf die sich verringernden Wachstumsaussichten einiger dieser Unternehmen zu reagieren. Auffällig war auch, die oftmals heftige negative Kursreaktion von einzelnen Titeln trotz guter oder zumindest im Rahmen der Erwartungen liegender Quartalszahlen und Ausblicke. Diese Muster schlugen sich auch in der Sektorentwicklung nieder. Zyklische Bereiche, mit tendenziell höheren Bewertungen und höheren Wachstumsaussichten verloren überdurchschnittlich stark. Hierzu gehören u.a. Industriewerte, Technologiewerte, Chemietitel sowie Werte aus dem Automobilbereich. Weniger stark in Mitleidenschaft gezogen wurden eher defensive Branchen. Telekommunikationstitel, Werte aus der Nahrungsmittelbranche und Versorger gehörten zu den besseren Titeln.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 03.06.2002
Fondsvermögen 58.55 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 3.18 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Ja
Risiko-/Ertragsprofil 6 von 7
Orderannahmeschluss 16:00
Swing Pricing Nein
Portfolioumschlagsrate[1] 0.48%

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 5.00%
Verwaltungsvergütung 1.500%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2019)
1.690%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0.004%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR
Akkumulierter thesaurierter Ertrag
(Stand: 31.12.2017)
3.66 EUR
Letzte Ertragsverwendung 06.03.2020
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0.86 EUR

Details & Historie
Datum 06.03.2020 08.03.2019 09.03.2018 10.03.2017 04.03.2016 06.03.2015 07.03.2014 03.01.2011 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 23.02.2007 19.02.2004 31.12.2002
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Kurs 173.39 168.29 176.99 171.95 153.61 174.14 147.86 124.90 N/A N/A N/A 157.33 88.33 N/A
Betrag 0.86 0.79 2.39 1.52 1.66 0.64 0.08 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.00
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.36 0.08 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.00
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.36 0.41 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.00
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre) [5]

Volatiltät 18.43%
Maximum Drawdown -24.44%
VaR (99% / 10 Tage) 20.61%
Sharpe-Ratio 0.08
Information Ratio 0.08
Korrelationskoeffizient 0.94
Alpha 0.55%
Beta-Faktor 1.16
Tracking Error 6.94%

1. Die Portfolio-Umsatzrate basiert auf dem zuletzt veröffentlichten Jahresbericht.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 5.00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 5.26% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 30.09.2020

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe

Pflicht-Verkaufsunterlagen

KID DWS Invest European Equity High Conviction LD Wesentliche Anlegerinformation DE Jul 2020 PDF 145.5 KB
KID DWS Invest European Equity High Conviction LD Wesentliche Anlegerinformation EN Jul 2020 PDF 143.4 KB
KID DWS Invest European Equity High Conviction LD Wesentliche Anlegerinformation IT Jul 2020 PDF 143 KB
KID DWS Invest European Equity High Conviction LD Wesentliche Anlegerinformation FR Jul 2020 PDF 144.9 KB
DWS Invest I SICAV (CH-Edition) Halbjahresbericht DE Jun 2020 PDF 4.6 MB
DWS Invest (CH-Edition) Verkaufsprospekt DE Mai 2020 PDF 5.1 MB
Prospektänderung DWS Invest zum 15.05.2020 Änderung von Vertragsbedingungen DE Mai 2020 PDF 214.1 KB
Einladung Generalversammlung DWS Invest zum 22.04.2020 Änderung von Vertragsbedingungen DE Apr 2020 PDF 82.3 KB
DWS Invest I (CH-Edition) Jahresbericht DE Dez 2019 PDF 7.4 MB
Prospektänderung DWS Invest zum 31.12.2019 Änderung von Vertragsbedingungen DE Nov 2019 PDF 434 KB

Reporting

DWS Invest European Equity High Conviction Factsheet EN Sep 2020 PDF 253.1 KB
DWS Invest European Equity High Conviction Factsheet DE Sep 2020 PDF 254.5 KB

MiFID II

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 4
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 6
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1.911% p.a.
davon laufende Kosten 1.694% p.a.
davon Transaktionskosten 0.217% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0.000% p.a.

Stand: 08.07.2020

1. Für diesen Fond ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

CIO View

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Die auf dieser Webseite publizierten Informationen begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder, wo nicht ausdrücklich anders vermerkt, eine Anlage- oder andere Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder – für DWS CH AG und Tochtergesellschaften der Deutschen Bank Gruppe – zum Abschluss oder zur Vornahme sonstiger Arten von Transaktionen als Folge der hier enthaltenen Informationen. Personen mit Nationalität von oder mit Wohnsitz/Sitz in Ländern, die basierend auf ihrem jeweiligen lokalen Recht den Zugang zu Anlageinstrumenten in der hier gewählten Distributionsart und -form verbieten, ist der Zugang zu den auf dieser Webseite publizierten Informationen nicht gestattet. Analoges gilt für den Versand von Prospekten. Abgewiesen werden Investoren, die einer Jurisdiktion unterstehen, die die besagte Annahme und Verwaltung von Vermögenswerten nicht erlaubt. Alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Anteilen kollektiver Kapitalanlagen ist der jeweils gültige Kollektivanlagevertrag, der Verkaufsprospekt sowie, falls vorhanden, der entsprechende Rechenschafts-, Jahres- oder Halbjahresbericht. Anlageinteressenten von kollektiven Kapitalanlagen ausländischen Rechts erhalten den aktuellen Verkaufsprospekt mit integriertem Kollektivanlagevertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die aktuellen Statuten sowie die letzten Jahres- und Halbjahresberichte kostenlos beim Vertreter der Schweiz DWS CH AG, Hardstrasse 201, 8005 Zürich. Anlageinteressenten von Anlagefonds nach schweizerischem Recht erhalten den aktuellen Verkaufsprospekt mit integriertem Kollektivanlagevertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), sowie die letzten Jahres- und Halbjahresberichte kostenlos von der Fondsleitung der kollektiven Kapitalanlage, Vontobel Fonds Services AG, von der Depotbank RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Zürich oder bei der Hauptvertriebsstelle DWS CH AG, Hardstrasse 201, 8005 Zürich. Die Verbreitung der hier enthaltenen Informationen und das Angebot von hier genannten Anteilen von kollektiven Kapitalanlagen sind in vielen Ländern unzulässig, sofern nicht eine entsprechende Anzeige bei den örtlichen Aufsichtsbehörden eingereicht beziehungsweise eine Erlaubnis von den örtlichen Aufsichtsbehörden erlangt wurde. Soweit eine solche Anzeige/Genehmigung nicht vorliegt, handelt es sich daher nachfolgend nicht um ein Angebot zum Erwerb von Anteilen kollektiver Kapitalanlagen. Im Zweifel empfehlen wir Ihnen, mit einer örtlichen Vertriebsstelle Kontakt aufzunehmen.

Verkaufsrestriktionen

Die ausgegebenen Anteile der kollektiven Kapitalanlage dürfen nur in Ländern zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. Die auf dieser Webseite genannten Informationen und Anteile der kollektiven Kapitalanlage sind nicht für den Vertrieb in den Vereinigten Staaten von Amerika oder an US-Personen bestimmt (dies betrifft Personen, die Staatsangehörige der Vereinigten Staaten von Amerika sind oder dort ihr Domizil haben, sowie Personengesellschaften oder Kapitalgesellschaften, die gemäss der Gesetze der Vereinigten Staaten von Amerika beziehungsweise eines Bundesstaates, Territoriums oder einer Besitzung der Vereinigten Staaten gegründet wurden). Dementsprechend werden Anteile weder in den Vereinigten Staaten von Amerika noch an oder für Rechnung von US-Personen angeboten oder verkauft. Spätere Übertragungen von Anteilen in die Vereinigten Staaten von Amerika beziehungsweise an US-Personen sind unzulässig. Die Verbreitung der Informationen auf dieser Webseite und das Angebot der Anteile der kollektiven Kapitalanlage können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Anlageinteressenten sollten deshalb zuerst den Verkaufsprospekt konsultieren.

Keine Zusicherungen und Garantien

Obwohl die DWS CH AG all ihre Sorgfalt darauf verwendet hat, dass die Informationen auf dieser Webseite zum Zeitpunkt der Veröffentlichung korrekt sind, kann sie weder explizit noch implizit eine Zusicherung oder Garantie (einschliesslich Haftung gegenüber Dritten) hinsichtlich Korrektheit, Zuverlässigkeit oder Vollständigkeit geben. Die DWS CH AG kann auch keine Zusicherung dafür geben, dass die Informationen nicht durch technische Störungen (Übermittlungsfehler, technische Mängel, Unterbrechungen, Eingriffe unbefugter Dritter usw.) verfälscht werden können. Die DWS CH AG haftet unter keinen Umständen für irgendwelche Verluste sowie direkte, indirekte, zufällige, spezielle oder nachfolgende Schäden aufgrund dieser Informationen oder im Zusammenhang mit diesen Informationen oder infolge der den Finanzmärkten inhärenten Risiken. Die Anleger sollten sich bewusst sein, dass Kapitalanlagen verschiedenen Risiken unterliegen. Dazu gehören Marktschwankungen, regulatorische Änderungen, möglicher Rückzahlungsverzug sowie Verlust von Erträgen und des investierten Kapitals. Aus diesem Grunde ist eine positive Performance in der Vergangenheit keine Garantie für eine positive Performance in der Zukunft. Ausserdem unterliegen Anlagen in Fremdwährungen vielfältigen Risiken, einschliesslich Devisenkursschwankungen und Abwicklungsrisiken. Die auf dieser Webseite beschriebenen Anlagen sind allenfalls nicht für alle Anleger geeignet. Die Anleger müssen deshalb ihre eigenen Anlageentscheidungen aufgrund ihrer spezifischen finanziellen Situation und ihrer Anlageziele treffen. Kein Element auf dieser Webseite stellt eine Anlage-, Rechts-, Buchführungs- oder Steuerberatung oder eine anderweitige persönliche Empfehlung dar oder begründet den Anspruch, dass eine Anlage oder Strategie für jegliche individuellen Umstände geeignet oder angemessen ist.

Potentieller Interessenkonflikt

Die Gesellschaften der Deutschen Bank Gruppe und/oder Verwaltungsräte oder Mitarbeiter von Gesellschaften der Deutschen Bank Gruppe haben/hatten möglicherweise Anteile oder Positionen an beziehungsweise handelten oder handeln als Market Maker mit auf dieser Webseite publizierten Titeln. Darüber hinaus stehen/standen die Gesellschaften der Deutschen Bank Gruppe und/oder Verwaltungsräte oder Mitarbeiter von Gesellschaften der Deutschen Bank Gruppe möglicherweise in Beziehung mit den betreffenden Unternehmen, stellen/stellten diesen Unternehmen Corporate Finance oder andere Dienstleistungen zur Verfügung oder haben/hatten Einsitz in deren Geschäftsleitungen.

Verknüpfungen (Links) auf anderen Webseiten

Die Aktivierung bestimmter Verknüpfungen (Links) auf dieser Webseite hat unter Umständen zur Folge, dass die Webseite der DWS CH AG verlassen wird. Die DWS CH AG hat die mit ihrer Webseite verknüpften Webseiten nicht geprüft und übernimmt für deren Inhalte, den darauf angebotenen Produkte, Dienstleistungen oder sonstigen Angeboten keine Verantwortung. Gleiches gilt für Webseiten, die Links auf die Webseite der DWS CH AG anbieten. Zudem ist für einen Link, der von einer fremden Webseite auf die Webseite der DWS CH AG führt, stets vorgängig eine ausdrückliche Bewilligung von DWS CH AG einzuholen. Der Zugriff und die Nutzung solcher Webseiten erfolgen auf eigene Gefahr des Nutzers oder der Nutzerin.

Privacy Statement

Die DWS CH AG vertraut gewisse Aufgaben anderen Gesellschaften der Deutschen Bank Gruppe oder ihren Leistungsträgern (gemeinsam die «Leistungsträger») an. In diesem Kontext, und nur im nötigen Ausmass, werden selektiv Daten an die Leistungsträger gesendet, die ihren Sitz in Ländern haben können, die nicht über einen der Schweiz gleichwertigen Datenschutz oder ein Bankgeheimnis verfügen (zum Beispiel USA, Indien, Singapur und Hongkong). Daten werden den Leistungsträgern nur in Übereinstimmung mit dem Schweizer Datenschutzgesetz und dem Bankgeheimnis und wenn immer möglich in einer Form übermittelt, die es den Dienstleistern nicht erlaubt, die Datensubjekte zu analysieren und zu identifizieren. Die an die Leistungsträger übertragenen Daten enthalten möglicherweise Angaben zu Gesellschaftsnamen, E-Mail-Adressen, Kontaktangaben, schriftliche Korrespondenz, Teilnahme an Anlässen des Konzerns, Sitzungsprotokolle, Kontaktberichte, Informationen zu den Geldwäscherei- und «Know-your-intermediary»-Verfahren der Deutschen Bank AG, Vertragsdetails, Depotinformationen, kollektive Kapitalanlagen und/oder Portfoliobestände, Transaktionen, Anlagestrategien und Limiten.


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